熊锦秋：警惕妖股“盈利”效应祸害市场

◎熊锦秋

在证监会开出巨额罚单的震慑之下，昨日A股市场前期一度抢尽眼球的多只妖股开盘即现大面积跌停。

中国证监会23日发布消息称，日前已对12宗操纵证券市场案件调查、审理完毕，12宗案件拟罚没款金额总计超过20亿元。

在证监会拟处罚的12宗操纵市场案件中，比较典型的即吴某乐、深圳市某基金管理有限公司涉嫌合谋操纵“特力A”一案。有市场人士分析称，吴某乐等可能在7~8月参与特力A行情，不过其后特力A遭爆炒或另有推手。

证监会从立案到调查取证固化证据，再到行政处罚，有个时间过程。证监会对吴某乐等庄家的行政处罚金额为其违法所得3倍，应该只是针对7~8月违法违规者的数据。

而今年9月以来，“特力A”无疑堪称“妖股之王”，涨幅远大于7~8月份，操纵嫌疑极为明显，或许庄家对特力A的操纵行为仍未终止，其违法所得目前也并不确定，因此证监会目前做出的行政处罚很可能没有考虑9月以后特力A被操纵的嫌疑。

进一步分析，其中存在两种可能：一是7月以来爆炒特力A的幕后大庄家还没有被揪出，证监会只揪出了其中一部分，其余操纵主力仍在市场顶风作案；二是9月以来有新的庄家进入特力A进行操纵。无论哪种可能，证监会都有必要针对9月以来特力A遭爆炒的操纵嫌疑，再次进行深入调查。

特力A等妖股带坏了市场风气，部分投资者甚至包括一些私募基金都在寻找有妖股潜质的股票，以图暴利。

但妖股往往盘子小、业绩一般甚至亏损，这让市场形成黑白颠倒、劣胜优汰的不良风气。

有人甚至认为，妖股炒作有利于活跃市场气氛，其盈利效应有利于吸引股民入场，因此对妖股炒作不宜过分监管。

对此，笔者认为，市场的资金量毕竟是有限的，妖股炒作引导市场资金向妖股集中，其他好股票就可能成为抛售对象，绩优股难有行情甚至出现下跌，让一些坚守价值投资理念的投资者亏损。这部分投资者的价值观与投机赌博市场的“主流”价值观格格不入，有的只能忍痛离场。

妖股的“盈利”效应具有极端欺骗性，其实质只是财富转移游戏。虽然有些早期进入的散户可跟着“喝点汤”，但对于多数跟进炒作的散户，无异于刀口舔血，最终主力庄家在派发完大部分筹码之后，股价难免暴跌。

之前亿安科技、中科创业等庄股结局无不以股价崩盘告终，主力几元的成本最终可从市场几十元退出，市场最终为此大量失血。“前事不忘，后事之师”，今年6月以来出现的股市下跌，绝不只是场外配资、场内券商融资盘在股市下跌时的强制平仓机制所引发，关键原因在于部分个股股价过度偏离其内在价值。

实际上，即便没有配资、融资盘，只要股价过度偏离其内在价值，股价回归也是迟早的事。现阶段妖股炒作有由点到面蔓延的趋势，而一个个股泡沫汹涌的市场，很难成为稳定的市场。

有些投资者亏损不从自身找原因，到时妖股暴跌，或许又要去找监管部门要说法。所以，投资者不要贪图一时之利，应该远离这些妖股，免遭殃及。

一些妖股其实只是壳公司，但现在一个妖股之壳却可以被炒到天价，其实质就是庄家依托股价操纵的抢劫行为。要防止妖股炒作风险漫溢，不能仅仅是通过加强上市公司信息披露来进行管控，在此基础上投资者也务必要好自为之。妖股的暴利效应让很多人都难以招架，毕竟贪婪与恐惧是人性与生俱来的弱点，对此监管绝不能缺位，监管部门应该旗帜鲜明地打击市场操纵，有一起就查处一起。只有监管部门严格监管执法，才能引导市场形成优胜劣汰机制和良性投资氛围，也才能防止妖股之风祸害市场、祸害投资者、祸害社会。