郑眼看盘：“胆小者”推动行情 成交量未跟上

每经记者 郑步春

A股于周一小有震荡后，周二再拾升势，上证综指1.14%至3425.33点，深圳综指涨1.97%至2008.48点，成交则明显缩小。盘面看，前市仍为创业板等小票领涨，尾市一些“中”字头大票借习主席访英相关利好而突袭式猛拉。

如果不是尾市大票这么猛推一把，昨大盘全天走势会相当平淡，交易量也会更小。交投不旺应是投资者趋于谨慎的标志，预示着部分投资者或已开始恐高。

投资者经历了6月、7月的暴跌，风险意识原本已得到大幅增强。一些运气不错而正巧逃顶的投资者有可能会轻视风险，但也有可能套在8月份那波更快、更猛的杀跌潮中。因此，目前还幸存的投资者肯定是那些“过分谨慎者”。然而推动行情上涨靠的并非被套的多头，反而是靠这些最谨慎的、侥幸存活下来的资金。

既然行情是靠这拨“胆小者”推动，大盘上行时必然充满反复。这样的事实听着令人沮丧，但实际上这样的市场反可能更为稳定，投资者应辩证看待此事。

近期杠杆有所抬头，但这其中可能也有渲染成分，故投资者虽应重视，却也无须盲目地排斥股市。就券商的两融余额看，其已连增了多日，可累计增幅仍相对温和，这或许暗示了绝大多数投资者仍处于“跌怕了”的状态。

不过就民间违法配资看，这一块可能会有些“麻烦”，但如果管理层及时监管，这块麻烦应也能比较快速地消除。后市方面，个人相信大盘短线就可能发生震荡，但其后仍有望延续上涨趋势。

大盘之所以容易震荡，是因为周二盘面显示大小票已开始一起上涨，但成交竟然还不如之前的水平。个股上涨便需要量，原本成交量多数分配到小票上，而现成交量却由更多股票分享，故每只个股能分配的成交量也只能更小。指望无量推动?这想都不用想。

大盘虽有震荡，但投资者也没必要盲目抛售，而要视具体情况而定。一般而言，对业绩前景尚可、涨幅远远落后的品种应还能持有，而对那些涨幅过大品种，不妨考虑减持。