银行理财：收益下滑趋势料将持续 三类产品价值凸显

每经记者 邓莉苹

在市场利率普遍下行的大环境下，银行理财产品也未能幸免。

融360监测的数据显示，9月份银行理财产品平均收益率为4.49%，连续五个月下降并创两年内新低。

而融360分析师刘银平认为，货币政策仍将保持宽松，市场利率继续下行，银行理财收益也不免会继续走低。但在这种情况下，有三类理财产品能更受投资者欢迎。

银行理财收益率下降

在相对宽松的货币政策下，实体经济依然未见明显起色，而股市行情仍难预测，"资产配置荒"正成为当前各界热议的焦点。

另一方面，自去年11月以来，央行已连续进行了5次降息和4次降准，一年期存款存款的基准利率已降至1.75%，创下了新的存款基准利率历史新低。债权等固定收益类产品的收益也在不断下行。上周，新发的10年期国债票面利率为2.99%，自2008年12月以来首次跌破3%水平。

在这种环境下，银行理财产品的收益率也很难再保持以前的高收益。

根据普益财富发布的数据，9月发行的6255款银行理财产品平均收益率为4.65%，而8月份发行的5348款个人理财产品平均收益率为4.75%。

根据普益财富的统计，9月份发行的各期限固定收益类银行理财产品的预期收益率均有所下滑。其中，1个月以下理财产品平均预期收益率为3.68%，环比下降0.20个百分点；1个月至3个月期平均预期收益率为4.63%，环比下降0.13个百分点；3个月至6个月期平均预期收益率为4.79%，环比下降0.09个百分点；6个月至1年期理财产品平均预期收益率为4.87%，环比下降0.12个百分点；1年以上期理财产品平均预期收益率为5.16%，环比下降0.23个百分点。

深圳地区一位大行基层工作人员表示，银行理财产品收益率确实较以往有所下滑，但整个大的市场环境都是如此，银行的收益率一定是和社会上的利率水平一致的。

分析师：三类理财产品更受欢迎

刘银平认为，货币政策仍将保持宽松，市场利率继续下行，银行理财收益也不避免继续走低。此前，也有业内人士表示，目前来看，宏观经济形势没有明显改善，宽松政策或许还将持续，市场资金面或将持续宽松。

刘银平表示，有三类理财产品更受投资者欢迎：一是中小银行的理财产品，国有大行理财产品收益过低，对投资者吸引力越来越小；二是风险等级为R2（即较低风险）的非保本类理财产品，该类产品风险较低，一般情况下都能达到预期收益率；三是中短期理财产品，虽然长期理财产品收益更高，但流动性太差，不能提前赎回或转让，因此投资者更倾向于购买中短期产品。

当前，期限相对较短、收益达到一定水平、风险相对较少的产品在市场上非常受欢迎。有业内人士对《每日经济新闻》记者表示，目前可投资的渠道比较匮乏，很多人之前退出股市，而整个市场上固定收益类的产品比以前少很多，大家都在寻找投资渠道。

海通证券姜超认为，A股市场发生股灾之后,资金从股市和存款向理财加速搬移,导致银行理财规模激增,目前已超20万亿元。但能够满足理财需求的高收益资产日益稀缺，前期交易所部分公司债利率已与国开债持平，信用利差达到历史低位，这意味着利率债相对吸引力大幅上升，需求增加助推国债和国开债利率下行。预计明年10年期国开债利率中枢有望降至3%以下，10年期国债利率中枢或降至2.5%，利率再创新低或是时间问题。