“民间派”私募：精选个股波段操作获取收益

◎每经记者 杨建

近年来，“民间派”私募成为市场新宠，纵观阳光私募历年排名，冠军常被“民间派”包揽。“民间派”私募的操作又呈现哪些特点？

据《每日经济新闻》记者了解，“民间派”私募大多通过精选个股、波段操作来获取收益，快进快出实现净值滚动增长。此外，一些“民间派”私募的操盘风格往往较为激进，偏爱押宝式投资，业绩波动较大。

那么，这些“民间派”私募所持重仓股近来的表现又如何？

泽熙投资：

累计净值变动不大

泽熙投资便是“民间派”私募的代表，昔日被称为涨停板敢死队“总舵主”徐翔，不仅将游资追涨停的手法运用得炉火纯青，且还不断探索新策略，同时通过举牌参与上市公司决策，实现二级市场盈利；通过参与定向增发，在一、二级市场联动中博取收益。

私募排排网的数据显示，泽熙3期、泽熙1期分别以369.33%、345.73%的超高收益包揽私募前8月冠亚军，旗下另外3只产品分列第七、第九、第十三名。从泽熙投资重仓股变化来看，其二季度或成功逃顶躲过股灾，暴跌后又成功抄底，可谓“神一样的操作”。《每日经济新闻》记者了解到，泽熙可能已经接近空仓。记者查阅泽熙官网发现，泽熙一期、二期、三期、四期、五期等多只基金的累计净值已经连续2个多月没有大幅变动。在此期间沪指震荡下跌了约25%。

北京一家私募的研发总监向记者表示，对回撤的控制体现出私募对风险的容忍度。进取型私募为获取高额收益，具备相对较高风险容忍度，但这并不代表可以放纵风险。当面临净值异常下跌时，风险控制系统的监控、基金经理的快速决断及投资方案的及时纠错，都必不可少。

民森投资：

重点关注结构转型机会

民森投资董事长蔡明，曾历任海南港澳国际信托总裁助理兼证券部总经理，博时基金副总裁，云南信托总裁、副董事长。

对于未来主要的投资机会，蔡明曾表示，重点在消费习惯、能源消费方式改革带来的经济结构转型机会，同时关注经济改革在各领域的进展。由于民森主要做主题投资，未来比较看好包含线上娱乐、大数据商业、移动互联、新能源、国企改革等重点板块。

值得注意的是，民森投资旗下民森H号持有105.71万股创业软件（300451，收盘价124.17元）。该股在此前的大盘重挫中曾下跌最高超68%，而在而在9月1日~10月8日期间，其涨幅超32%。

北京一位私募研发总监告诉记者，偏好成长股、中小盘股，投资操作灵活，敢于重仓，几乎是排名前列“民间派”私募的共同特点。与此同时，由于“民间派”私募多数是大户或者个人投资者转型而来，其操作理念多来自自身对市场的总结，因此操作上存在较大差异，导致产品业绩分化较大。但在此前的大盘重挫期间，这些“民间派”私募大多处于空仓或低仓位状态，在目前趋势性行情不明朗的情况下，一般都做短线抢反弹。