民贷天下：边做边思考 探索最适合的发展模式

◎每经记者 邓莉苹

在一系列具有国资背景的P2P平台中，民贷天下上线初期并不是最吸引人眼球的：在群雄并起的2014年末开业，虽有国企背景，但是大家也看多了“有背景”的P2P平台；虽有1亿元注册实缴资本，但并不是行业最高。

上线8个月来，民贷天下稳步发展，注册用户数量约15万，无坏账和逾期。而更值得关注的是，民贷天下在发展过程中，根据自身情况和行业环境，不断调整发展模式、开发新产品。目前，民贷天下在资产端和龙头上市公司、担保、保理、融资租赁公司合作，推出了商票等业务,即将推出针对新三板股权质押融资系列产品；此外还将推出针对个人的小额贷款产品。

“P2P行业，真正做起来其实发现没那么容易。”民贷天下副总经理张丽贤说，“我们也是在边做边思考，不断寻找自己的模式。”

股东实力助力发展

公开资料显示，民贷天下实缴资本1亿元, 在2014年12月31日上线，其大股东是国资广州产业基金旗下广州科技风险投资有限公司。拥有实力雄厚的股东，民贷天下在上线初期就具备了一些优势。

张丽贤认为，平台所具有的背景可以带来一些帮助，比如能够更便利地寻找到优质资产，能够获得更低成本的资金和更忠诚的投资人，能够招聘到更优秀的人才等。

民贷天下上线第一天，成交额就突破了1000万元。“那时候我们的目标其实是第一个月销售2000万，没想到第一天就完成了一半，作为一个新平台，有实力的股东背景能让用户更容易产生信赖。”张丽贤表示。

民贷天下的股东实力让他们在资产和资本上都更有优势，而另外一项则是在人才招聘上。“有了这样的股东背景，我们在人才招聘上还是有优势的，可以更好的吸引更多的人才加入我们。”张丽贤说。

事实上，不少P2P平台一直在抱怨人才问题，优秀人才难寻，大家都在争抢。但是显然股东实力更强的平台对人才更有吸引力。

目前民贷天下共有员工80多人，其中相当一部分来自于银行和传统金融机构，尤其是风控部门，全部来自于各大银行。张丽贤本人就是这样一个例子，她到民贷天下之前曾经拥有10余年大型国有控股上市银行工作经验。在她看来，从传统金融转型到互联网金融，思维方式很不一样，目前最重要的就是要不断学习和适应互联网思维。

张丽贤认为，民贷天下虽然具备很好的股东背景，但也同时具备很成熟的市场化运作基因，因此平台在短期内快速成长为华南地区领先的互联网金融平台。

注重产品创新

今年以来，除了资金端的争夺以外，P2P平台在资产端也更加激烈，有观点认为资产端才是以后P2P平台的核心竞争力。

民贷天下在加强资金端的布局同时，对资产端也在进行探索，不断推出新产品。目前，民贷天下平台上的主打产品有商票、保理、租赁、担保等几个类型。

民贷天下CEO刘军此前表示，上线初期，民贷天下通过与资金实力雄厚的国资系保理、租赁等机构合作，为投资人提供了众多的优质资产。

刘军认为，随着平台的不断发展，民贷天下会进一步加强与这些资产渠道的合作，同时，平台也会加强自身的产品研发与风控实力建设，发掘和耕耘更多的垂直细分市场，进一步加强优质资产的获取能力，更好地抓住优质资产的主动选择权。

比如民贷天下此前推出的商票业务。“我们发现核心企业供应链上游，往往有较大的融资需求，但基本不满足银行信贷要求，市场空间很大。”张丽贤表示，商票是核心企业将其信用有效传导给供应链企业的很好方式，但目前国内商票市场的流通性较差，银行在这一块投入较少，远不及银行承兑汇票市场。我们有效解决了商票业务环节中的一些重要风险点，使得商票产品成为民贷天下近期一款风险可控、又较为容易上规模的主打产品。

“相比做一般的应收账款的转让，商票可以很好的规避了重复转让的问题，而且得到了付款企业的确认。”张丽贤表示。在核心企业的选择上，更偏向一些龙头上市公司或一级央企等，可有效保障资金到期兑付。

将推针对新三板融资产品

据悉，民贷天下还在近期研发了几款针对新三板股权质押融资的系列产品，包括三板快速贷，优质三板贷，三板股东贷以及三板投融贷等。

具体来说，快速三板贷的额度不高于1000万元。对从事采矿、建筑等市场估值较低，融资渠道较为狭窄的新三板企业，只要其净资产大于零、负债率较低。股东将其持有的不少于50%的股权向平台进行质押融资，就可通过三板快速贷获得额度不高于1000万元的贷款。

优质三板贷主要服务对象为具有成长性的新三板新兴行业成分股指数中的新三板企业，对企业的所处行业、注册地以及企业经营状况有一定要求。例如会更多选择医疗保健、信息技术行等行业，注册地在北上广深等一线城市，对于企业总资产、营收、净利润、股权分散率等方面都有一定的要求。

三板股东贷主要为持有新三板企业股权或权益的个人或机构提供融资服务。个人或机构持有的新三板股权或权益，可以是其持有的流通股票权益，也可以是其持有的定向增发等的股票权益。

三板投融贷主要针对引入股权投资机构的新三板中小企业，在综合考虑股权投资机构投资管理能力和中小企业未来发展前景等因素的基础上，灵活应用信用、股权质押、股权投资机构保证或股权投资机构回购股权、其他第三方机构等担保方式，提供的综合性的股权及债权融资服务。

该产品将推出的消息一出，就受到了很大的关注。张丽贤表示，已经接受了很多的咨询。“最近两个月，新三板的成交大幅下滑，很多新三班的企业和股东都有一定的融资需求，所以推出这个产品引起了比较大的关注。”

新三板贷款的主要风险在于融资方的还款能力以及所质押股权的保障能力。为规避该类风险，开展该项业务时，民贷天下会对借款企业进行一定筛选，对于所质押股权也有质押率的要求，一般采用每股净资产或做市商买入价格的一定比例（例如三折），具体比例可依据不同股票标的公司的资质做适度的调整，最高可以到50%。

张丽贤表示，其实新三板股权质押更多是一种风控措施，更多的是关注客户本身。而从新三板企业中去寻找潜在客户，主要是因为新三板企业能够挂牌必然也满足了一些财务、税务方面的条件，也有很多成长性比较好的条件，比直接去市场上寻找情况要好。

找准自己定位

事实上，目前国资系、上市公司系的P2P平台数量并不少，但是张丽贤认为，目前国资系平台之间还不存在竞争，很多平台都在不同的地方，大家的合作空间比较大，目前行业更重要的是大家共同做大。

在张丽贤看来，平台要想取得比较好的发展，关键还是要看发展模式，“我们一直在边做边考虑怎么做好这个平台，所以在产品和模式上都在不断创新。”比如一开始进入，我们会考虑P2B的模式，但是后来发现资产端会是以后的核心竞争力，所以也开始注重发展自己的团队，同时去做一些小额分散的业务。

近期，民贷天下还在考虑推出小贷业务。张丽贤表示，这类业务特点就是小额分散，稳定增长，可以持续供应。之前平台推的一些业务，额度相对比较大，审批时间会比较长，所以有时候资金端和资产端不能很好匹配。

张丽贤认为，很多人在进入P2P行业之后，会发现并不是之前想象那样。每个平台都应该了解自身的优势和情况，寻找合适自己的发展模式。