老法师看盘：做空风险或更大

◎每经记者 曾子建

上周（8月31日～9月4日）只有3个交易日，9月行情虽然没有迎来开门红，但投资者明显感觉到了多头的顽强，沪指上周三天盘中都出现大幅调整，但随后蓝筹股都强势走高，化解危机。最终，沪指在9月2日（上周三）微跌6.45点，以3160.17点报收。

小长假期间消息面并不平静，今日A股开盘，将会有怎样的行情在等待我们？昨日（9月6日），就大家关心的问题，《每日经济新闻》记者与刚休假归来的张道达先生进行了交流。

信心有待进一步恢复

NBD：您怎么看小长假之前的A股？是不是觉得上周过得特别漫长？

道达：是啊，上周A股交易了三天，然后放了4天假，这种生活节奏是少见的，我感觉很多人都迫切盼望着A股开盘。以往的假期，因为存在各种不确定因素，往往导致投资者对接下来的行情有些担忧。但这一次，担忧的情绪明显减弱了，有些投资者反而信心满满。

NBD：为什么有的投资者信心满满呢？

道达：可能这不仅是我注意到的现象，其他不少人对此也有感受，即投资者信心在逐渐恢复中。至于原因，一方面，8月下旬那一波快速杀跌的低点2850点已初步被大家接受为市场底，所以上周即便出现再次探底的危险，但大家对再创新低的预期仍然较弱。同时，上周大家关注的焦点很自然地聚集在蓝筹股身上，正是由于蓝筹股的顽强抵抗，使得大盘没有进一步向前期低点靠拢。

前期我也一直强调，蓝筹股的表现将决定未来行情的走势。而更重要的是，不仅国家队资金强势介入蓝筹股，稳定了指数，同时监管层向场外配资下发“最后通牒”，中金所也采取措施进一步严控投机交易，这些措施的出台，似乎让大家感觉到市场向下空间已不大。当然，我认为在接下来的时间中，投资者信心还需进一步恢复，才能让行情真正转暖。要恢复信心，需要的不仅是政策，还要有的大盘的强劲反弹。

高层声音很重要

NBD：昨天，央行行长周小川突然发声，称“股市调整已大致到位”。您对此怎么看？

道达：很明显，周小川的发言无疑也是在给市场增添信心，而且他这次非常明确地针对股市表态，重要性非同一般。如何理解周行长的表态，关键就在于如何理解什么叫“大致到位”。在我看来，这一方面是说调整幅度已大致到位，即3000点～3100点区间已可视为管理层的底线。正因为有了这一底线，才可以解释为何近期不论证监会还是央行，甚至其他多个部委都出台各种政策力挺股市；其次，“大致到位”，也可能是指调整时间到位。A股从6月见到阶段性顶部，到现在已调整将近3个月时间，如果继续调整无法转入强势震荡格局，那么不排除A股未来陷入真正的熊市。因为时间一旦拖长，市场信心将受到更为沉重的打击，那时要想重回牛市，可就更困难了。

NBD：是不是可以这样认为，周行长的讲话，吹响了大盘反攻的号角？

道达：这是否是“一声令下”，还很难说，但至少可以说，现在做空的风险可能比做多更大，因为从市场各种层面来看，不论是点位、还是政策面，似乎都不支持继续大规模做空了。所以，即便大盘暂时不能立刻出现最为强劲的升势，但转入震荡反弹还是可以期待的。

道达邮箱：daoda@263.net

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