谜一样的徐翔：如何躲过6、7月暴跌并成功抄底

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半年报公布接近尾声，对于想从半年报窥探私募一哥徐翔最新风格的，可能要失望了。

数据显示，截止目前，泽熙产品半年报仅现身4公司，分别为先锋新材、东方航空、康强电子、东方金钰，持股市值为10.81亿。另外上海泽熙增煦投资中心通过定增持有华丽家族9000万股，这就是目前我们所能了解的泽熙的最新持股情况。

在上述持股中，除了先锋新材、东方航空二季度新进10大流通股东，其它股票持股数量与一季报同。另外已公布中报的海源机械、杭电股份、金字火腿前10大流通股东已不见泽熙身影。

从6月15日以来的数据看，截止8月21日，泽熙5只产品净值全部逆市增长，平均增幅高达47%，其中泽熙1期增长70%，除了6月26日至7月3日各产品出现平均约3个点的净值下滑后，7月3日到7月24日是泽熙产品业绩大幅爆发的阶段，由于泽熙声明，未参与股指期货相关交易，据此判断，泽熙在下跌的前期和中期非常有效的控制了仓位，并且规避掉了6月底和7月初暴跌并成功精准抄底。所以，中报，你很难发现徐翔更多有价值的信息。

徐翔以“涨停敢死队队长”，风格激进闻名，通过泽熙的席位来寻找徐翔影子股的思路在散户中也很有市场，不过通过追踪营业部买卖行为，这种方式有多大可靠性，笔者一直心存疑惑。对于管理规模超过100亿的公司，通过捕捉短线热点频繁交易，长期来看成功率又有多大？7月24日之后，泽熙各产品净值走势平滑，个别产品出现小幅回落，但并未出现明显回撤，显示徐翔在两周时间完成了快速布局到快速出仓。再次证明，股票最精髓的，难度最大的东西可能就是市场情绪的利用和把握，徐翔无疑是市场情绪利用的绝顶高手。

不过，重走敢死队路线，或许只是特殊极端行情下的短期行为。近年来，敢死队转型的不在少数，不少明星私募逐步转入一级半市场，以及掘金新三板。最知名的就包括泽熙的徐翔以及新价值的罗伟广。真正让徐翔赚到大钱的不是某只妖票，而是定向增发。

从去年以来，泽熙的诸多重磅手笔都是通过协议转让、大宗交易、举牌等方式进行投资，典型的有文峰股份、工大首创、美邦服饰等，另外，通过定增的方式介入了华丽家族、华东重机、赤天化、大恒科技等公司。

相对于二级市场盯市交易，大宗交易尤其是定增能够获取较大的折扣，从而让投资具备较大的安全垫。比如去年华丽家族，泽熙参与的定增价为3.67元，获配的数量为9000万股，尽管该股股价从高位回落了66%，目前泽熙仍浮盈157%，折合5.18亿元。

不过市场大幅上涨后的高位增发，其安全性也大打折扣。泽熙参与上市公司定增的最新案列是5月的康强电子和6月初的宝莫股份，增发价分别为11.65和7.88元。宝莫股份目前价格7.68元，已跌破增发价。碰到这种极端行情，一哥也难保失身的时候。

总体来看，从风格来看，徐翔与王亚伟均以押注重组股闻名，不同的在于，王亚伟目前开始加大新兴行业和成长股的布局，徐翔却一直钟情冷门公司。