黔锦矿业估值3个月内腰斩 武昌鱼资产重组再流产

每经记者 胡飞军

一波三折，苦苦等待武昌鱼重组的投资者，等来的又是并购流产的消息。8月26日，武昌鱼（600275，SH）宣布，因对于交易估值总价调整未达成一致意见，将终止收购标的贵州黔锦矿业有限公司（以下简称黔锦矿业）。

《每日经济新闻》记者注意到，由于受累大宗商品暴跌，钼产品价格下跌，黔锦矿业的估值缩水，经历了21亿元到6.49亿元的过山车似的下滑，最近的估值缩水是从今年5月22日的12.98亿元腰斩到现在的6.49亿元。

业内分析人士认为，钼产品主要应用于钢铁行业，由于钢铁行业不景气，钼产品价格持续下跌，使得武昌鱼并购黔锦矿业估值腰斩，武昌鱼跨界转型之路仍然艰难。

3个月估值再遭腰斩

8月26日，等待武昌鱼重组进展的投资者，等来的却是终止并购的消息。

武昌鱼董事会称，鉴于大宗商品近期暴跌，钼产品价格大幅下降，根据矿产品销售价格变动对矿权评估结果及股权评估结果影响的分析，黔锦矿业100%股权评估结果为6.49亿元，与以2014年12月31日为基准日的评估报告黔锦100%股权评估结果12.98亿元差异金额6.49亿元，差异率为50%。

《每日经济新闻》记者注意到，在今年5月22日，武昌鱼披露的资产并购草案还显示，黔锦矿业的最新估值为12.98亿元，这意味着短短3个月时间，黔锦矿业的估值腰斩。

早在2013年，武昌鱼就开始谋划并购黔锦矿业，彼时黔锦矿业估值高达21亿元，但重组被证监会否决；去年10月，武昌鱼再度发布资产并购预案称，拟以17.45亿元估值收购黔锦矿业，这是黔锦矿业估值第一次缩水。

但这不是最终的结果，从去年10月到今年8月仅仅不到一年时间，黔锦矿业的估值已经经历了17.45亿元、12.98亿元和6.49亿元，估值缩水之大令人咂舌。

资料显示，黔锦矿业成立于2007年，注册资本为1.1亿元。其主营业务为其所拥有的贵州省遵义市汇川区陈家湾、杨大湾镍钼金属矿的采选，两个矿区的面积为18.43平方公里。

钼是一种银白色可塑性金属，主要用作钢铁行业各类合金的添加剂，提高合金钢的强度和韧性等。

“钼产品下游几乎80%集中用于钢铁产品中，受下游钢铁业需求低迷影响较大。”中建材大宗网分析师张琳对《每日经济新闻》记者表示。

卓创资讯分析师于明静也告诉记者，根据卓创数据监测，受钼精矿供给增加和下游钢铁需求减少影响，国内钼铁价格从去年7月起一直处在震荡下行趋势，钼铁现金价格从2014年7月底的9.5万元/吨跌至目前的5.8万元/吨，已经下跌了38.95%。

转型迷茫

由于并购标的黔锦矿业估值调整，而交易对方又与武昌鱼无法达成一致意见，最终导致武昌鱼的此次并购再度流产。

实际上，主要从事淡水鱼类及其它水产品养殖的武昌鱼由于近年来业绩持续陷入低迷，拓展其他业务的需求也较为迫切。

“房地产低迷，钢铁行业需求不振，钼产品行业也不能幸免，想要收购矿业跨界转型也很难。”中建材大宗网分析师张琳称。

对于上述估值与转型问题，记者多次拨打武昌鱼董秘许轼电话，但未获得接通答复。