每日经济新闻

    富国基金讲堂:震荡行情下对冲基金凸现高价值

    2015-08-24 00:27

    近日,A股市场呈现震荡加剧的行情,投资者观望情绪渐浓,市场预期在4000点关口将持续波动。在牛短熊长的格局下,利用股指期货进行对冲,获得绝对收益是较为稳妥的投资选择。8月24日起,富国绝对收益多策略定期开放混合型发起式证券投资基金(001641)开始发行。

    股指期货对冲剥离系统性风险

    采用股指期货对冲所持股票的市场性风险,力图提取与股票市场整体涨跌无关的精选个股的超额收益,简单理解为“买入股票收益率超过沪深300等指数收益率的部分”。

    系统性风险无法通过分散持股规避,但可以使用金融衍生品进行风险化解。

    精选个股 自下而上+自上而下

    精选个股是本基金超额收益的重要来源,富国研究平台则以精选个股见长:

    1.自下而上:立足于公司基本面,力争精选核心竞争力强、成长潜力大的投资标的,综合考虑基金组合投资回报的稳定性与成长性。

    2.自上而下:从市场趋势、基本面、资金面等因素对市场热点及行情特点进一步筛选,由面到点。

    多种策略寻求多样收益来源

    1.精选个股创造超额收益

    2.通过股指期货交易获得基差收益

    3.对冲过程中发现和获取市场中资产定价偏差的收益

    4.债券投资,包括可转债、中小企业私募债等收益

    浮动费率,利益捆绑

    每期收益创新高才能提取更多管理费,有效激励管理人追求更好的业绩。附加管理费是在每一“提取评价日”(“提取评价日”为每次基金封闭期的最后一个工作日)计算并计提。按照“新高法原则”提取超额收益的10%作为附加管理费。

    (市场有风险,投资需谨慎)

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