私募：二次探底或已完成 这些板块值得买

尽管上证综指昨日冲击4000点未果，但市场情绪已经有所企稳。部分私募人士认为，持续了近两个月的调整即将结束，二次探底或已完成。

中欧瑞博曾在6月份通过减仓、对冲等手段将仓位降至3成以下，成功躲过了本轮下跌的踩踏风险。“这轮持续了近两个月的本轮牛市中最大调整即将结束了，目前是非常难得的牛市中期大调整后的上车机会。”中欧瑞博董事长吴伟志表示，从6月至今，中欧瑞博的产品都是在净认购的状态，中欧瑞博公司也陆续追加了5000多万资金自购产品。

吴伟志坦言，“经过这一轮下跌，本轮牛市开始以来累积的系统性风险有了一个比较充分的释放。目前市场已经改变了之前一致性牛市预期，在我们眼中这恰恰是股市调整要达到的目的。市场较大概率会在3400-3600点附近构筑调整的底部区域，然后逐渐上行。在私募和多数投资人仓位已经降得很低、国家队接走大量流动筹码后的此刻，虽然短期内大家信心还显得不足，但我们认为眼下市场已经到了一个可以重新回来的阶段了。”

星石投资总经理杨玲认为，在货币政策持续宽松和稳增长政策进一步加码的预期下，今年四季度中国经济有望迎来温和复苏，因此判断A股将重归牛途，但会摆脱前期由杠杆市导致的快牛疯牛的节奏，而步入长牛慢牛格局。“经过此次股灾，投资者信心恢复尚需一定时间，投资者投资风险偏好下降，下半年投资将从务虚转向务实，市场将更加关注业绩确定性，而非故事动听性；价值投资必将回归，有业绩支撑、估值相对便宜的大消费有望成为新的市场热点。”

机构认为，上证综指3500点附近的估值已进入合理区间。中环资产投资公司董事总经理蔡礼键表示，25倍2016年PE比较合理，这大概就是3500点，如下半年银行的情况有所改善，估值调高到7倍PE，那么上证也可能站上4000点，只要真实的改革创新政策不变，A股牛市还是可以重新出发的。

“每次下跌都是进场好时机。”鼎锋资产总经理李霖君认为，随着市场情绪逐渐转为乐观，市场会持续反弹，并出现宽幅震荡格局，更有利于成长股选择策略的发挥，未来将保持中等仓位进行运行，相信会有一个比较好的收益。