私募：二次探底基本形成 短期回调是建仓机会

◎每经记者杨建 上周五沪深两市各大指数在利好消息推动下全面高开，一举收复3700点整数关口，同时站上5日和10日均线，沪指报收3744.20点，大涨2.26%，市场再度呈现普涨格局。市场后期走势将如何演绎？近日，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）为此采访了几位私募人士，他们分别是倚天投资的叶飞、西藏银帆投资的李志新、西藏琳琅投资王琳。 短期反弹趋势有望确立 NBD：如何看待上周五市场的表现？ 叶飞：从题材来看，上周五新能源汽车等板块强势，智能电网以及中国制造概念等题材先后轮番上涨，带动大盘全线上涨；从资金层面看，包括证金公司2000亿元公募产品在内的不少公募、私募基金产品空仓或仓位很低，这些“弹药”随时可以投入股市。前期市场成交量萎缩到极限，下跌动能已经严重不足，在3600点关口呈现强力支撑，风险得到释放。从管理层的角度看，慢牛是最为理想的结果，后续行情值得期待。 李志新：从近期走势上看，3500点～3600点位“国家队”救市底线不易跌破，而强势护盘下，让市场回归理性与本性才是救市的主要目的。随着去杠杆化效果逐步显现，流动性问题大为好转，市场在连续低迷成交后，随着信心以及热情的回升，二次探底基本形成，近期反弹趋势有望确立。在护盘背景下，后市大盘震荡筑底向上反弹的概率较大。 王琳：目前A股市场情绪仍偏于谨慎，但或许正在酝酿新动向。近期市场持续缩量，场内的资金追逐的意愿不强，但是场外的资金量却异常巨大。做空的力量趋弱，另一方面是做多资金的增强，市场在向多方倾斜。 沪指连续成功坚守3600点的“政策底部”，结合连续几个交易日的缩量整理，可以确认市场的二次崛起快启动了，若成交量方面积极配合，不排除短期就有快速上攻可能性。 国企改革题材白热化 NBD：如何看待目前市场不断出现的热点？ 叶飞：最近“国家队”的动向表明救市资金不仅没有撤出，而且对市场支撑作用明显，有助于提振市场信心。此外，消息称国企改革方案随时出台，特别是上周五晚的中远系和中海系旗下公司集体停牌，国企改革的主题炒作或将进入白热化，有望给市场带来活力。不过，市场领涨主线的不明晰和难持续是制约现阶段市场酝酿反弹的最大不利因素，因而短期震荡上升特征还会延续。 李志新：近期大盘在3600点～3700点处窄幅震荡，多空均处于平衡之势。市场重心将逐渐向多方倾斜，上周五两市便再次变盘拉升，或预示着基金在暗中开始吸筹建仓了。不过主力进场，未必意味着所有的板块个股均有同等的上涨机会，那些涨幅已极度透支业绩的个股将难以获得主力青睐，结构性分化现象将长期存在。近期基金建仓标的有迹可循：其中战略新兴产业仍是基金的最爱；此外，具有改革与业绩高增长类个股也成为基金新宠。 王琳：市场正从对政策救市的依赖逐步走向常态。但由于市场信心仍在恢复中，加上筑底的过程也比较复杂，时间周期上可能延长。同时，市场出现了一些积极的变化，一些板块开始轮动，特别是新能源汽车相关板块放量上涨，显示出在市场弱势的格局中，投资者对业绩增长的偏好。此外，为稳定经济的增长，发改委加大了基础设施的投资力度，相关的板块如水泥、建材、管网建设以及建筑工程等个股也有表现机会。 逢回调轻仓布局 NBD：目前投资者该采取什么策略？ 叶飞：短期大盘可能维持震荡盘升格局，投资者信心逐步恢复，类似再融资重启等消息并没有引发股指大幅下跌。在此背景下，投资者布局方向需尽量与政策导向一致。首先是符合国家经济转型政策导向的、产业资本运作积极的中小盘股，例如有大股东增持、回购、员工持股和股权激励等变相加杠杆动作，这些个股将大概率成为下半年的兼并重组牛股；二是次新股、国企改革、军工改制等主题，此类个股仍将反复活跃，值得逢低建仓。 李志新：随着政策面和护盘力量的不断呵护，市场对政策底的认同度不断增强，表现在股指下跌时抛压同步减少，使得后市具备企稳基础。操作上，目前不适宜卖股，逢回调以及跳水都是较好的建仓以及加仓的机会。机会方面，国企改革、军工、次新股都是主力介入的对象，可积极跟踪。目前操作策略上，应适当向积极的方面转变，逢低开始布局，参与后市可能出现的一波反弹行情。 王琳：经过连续缩量回调，市场做空情绪已基本释放，赚钱效应将会持续体现，资金有望再度流入市场，投资者近期可适当加仓，参与市场热点，但仓位不宜过高，要低吸高抛，波段操作，注意勿盲目追高，快进快出。在热点方面，可以关注新能源汽车、国企改革、城市管网、大消费概念等。