郑眼看盘：难涨亦难跌 A股处于无趋势状态

郑步春

上周五A股高开高走，沪综指涨2.26%至3744.20点，深综指涨3.00%至2177.16点，成交明显放大。

消息面偏暖，比如市传“证金公司有5万亿救市储备资金、300只公募基金几乎空仓”。盘后证监会称，证券业协会和基金业协会近期组织券商、基金公司召开维护证券市场稳定座谈会，称继续把稳定市场作为“首要工作”。

外盘油价再跌，内盘玉米低迷，豆粕也不算高，这些因素应有利于猪价长期稳定。实际上，8月份以来猪价就没涨过。个人认为，猪价止涨也是上周股市反弹原因之一。

美股近期较低迷，但这对A股仅有轻微压制，该压制应主要体现在带H股的权重股上。目前外部最令人担忧的因素是美联储加息。

A股短期内或可续涨一些，只是上涨时解套盘涌出几成必然，故持续上涨就需要更多承接盘。若换个角度，其实就是需要更大成交量。如果成交量仅是略有放大，却无法放得特别大，那么7月中下旬密集区一般较难冲过。

笔者相信当前A股应该处于“无趋势状态”，而且此状态是比较确定的——就上档而言，既然已不允许高杠杆，那就暂涨不多；就下档而言，由近期各种异象看，国家队显然是铁了心护盘，故暂跌不多。

这种“几乎可确定情形”相当罕见，所以目前就是高抛低吸的最佳时段。在无趋势市道中进行高抛低吸的要点是应“不贪不惧”，一般不用理睬寻常的利好与利空，这样操作才会更顺利。

在这种几乎可确定的场景下，苦的反而是主力。以往主力对付跟风盘高抛低吸的办法就是“涨过头或跌过去”，让高抛或低吸者后悔，然而现在这套很可能已暂时失灵，因就目前形势看，显然主力既无法拉得太高，也不敢压得太低。

如果主力拉得过高，必顾忌上档并不太远的抛压密集区，这与“捅马蜂窝”又有何异？若压得过低，那是与国家作对，这等于“用胳膊去与大腿角力”。