深圳惠程推股权激励计划 解锁条件二选一

◎每经记者 吴林静

深圳惠程（002168，收盘价11.72元）今日（8月6日）发布《限制性股票与股票期权激励计划》，公司向10名激励对象授予限制性股票与股票期权。

这份激励计划，不仅限制性股票与股票期权并行，还设置了市值、盈利二选一的解锁条件。《每日经济新闻》记者发现，按照计划表述的条件，解锁似乎毫无压力。

限制性股票、股票期权并行

公告显示，深圳惠程此次激励计划涉及10人，包括公司董事、高级管理人员和核心管理人员，将同时授予限制性股票和股票期权。

其中，授予的限制性股票为1730万股，占总股本2.29%，授予价格为6.24元/股。其中，董事长纪晓文、董事杨富年分别获授570万股，其余4名高级管理人员分别获授80万股，4名核心管理人员共计获授110万股。首次授予不超过1570万股，预留不超过160万股，另行授予给预留激励对象。

与此同时，深圳惠程还抛出了股权激励，拟将710万份股票期权授予上述10名激励对象，占总股本的0.94%，行权价格为13.33元/股。其中，纪晓文、杨富年获授185万份。首次授予不超过650万份，将预留不超过60万份股票期权。

深圳惠程表示，此次激励计划的目的为完善法人治理结构、为股东带来高效持续的回报，并且吸引和保留管理人才和业务骨干。

解锁、行权条件完全相同

无论是限制性股票还是股票期权，深圳惠程设置的解锁、行权两个条件完全相同，并且规定，只要满足其中之一便可顺利解锁、行权。

而《每日经济新闻》记者注意到，深圳惠程设置的条件比较“另类”。根据计划，首次授予股份和期权的解锁、行权条件需要满足下列条件之一：以2012年~2014年净利润平均值的绝对值为基数，2015年实现的净利润不低于基数；相比2014年，2015年市值增长率不低于25%。

记者查询得知，2012年~2014年深圳惠程的扣非净利润分别为5301万元、2792万元、-9134万元。计算得知，三年平均值的绝对值为1041万元。根据解锁、行权的条件表述，即2015年实现净利润1041万元就能首期解锁、行权。

其次，据深圳惠程披露，其2014年市值的算术平均值为61.08亿元。计算得知，2015年市值增长率不低于25%，市值达到76.35亿元即可解锁、行权。而以深圳惠程昨日收盘价11.72元计算，公司总股本75710万股，目前总市值约88.73亿元。

记者发现，深圳惠程此次激励计划的第二、三个解锁/行权条件，依旧以2012年~2014年的业绩为基数。2016年、2017年扣非净利润增长率分别不低于200%、400%；或者以2014年的市值，2016年、2017年的市值增长率不低于50%、75%。