迪马股份提前确认收入被查 触发利润承诺机制须补740万

每经记者 杜冉乐

转型路上，迪马股份（600565，SH）突然曝出“黑天鹅”事件，不少投资人选择用脚投票。

7月30日，迪马股份自曝公司2014年因相关收入提前确认而被中国证监会重庆证监局查实。1天后，迪马股份及立信会计师事务所披露报告称，迪马主要指标调减之后，触发了去年重组利润承诺机制，大股东须补净利润差额740万元。

7月初，迪马股份因筹划重大事项而在股市暴跌中率先停牌，到月底却称条件不成熟而推迟重大事项并宣布复牌，结果连续吃了两个跌停板。

重庆券商人士认为，利空因素下，这属于补跌，但迪马转型还算比较坚定，尤其是军工，上一波军工股涨势喜人，迪马属于成长型个股，股价筑底之后，估值会有所修复。

整改指标触发补偿机制

去年5月份，迪马股份通过向大股东东银控股及华西集团等相关方定向增发股份，成功实现价值40多亿元的地产重大资产重组。

一切似乎向好。但7月28日，迪马股份披露了公司7月27日收到了中国证监会重庆证监局的行政监管决定书，这犹如晴天霹雳。

据了解，在重庆证监局抽查迪马股份2014年销售合同、入伙通知书寄送情况、业主接房情况等资料过程中，发现其2014年度存在因未按合同约定寄送入伙通知、未完全转移与房屋相关的后续处置权、未完成审批流程等原因提前确认收入的问题，相关房屋共计74套，对应金额约1.68亿元。

此外，重庆证监局还查实了迪马股份对关联方及关联交易披露不完整的问题，主要是重庆河东控股集团（以下简称河东控股）、成都潮丰联钢铁贸易有限公司（以下简称潮丰联钢贸）之前曾是迪马股份的历史关联方。

不过，重庆证监局认为，迪马股份过去分批收购重庆河东控股集团旗下河东房地产全部股权与两次向潮丰联钢贸交易，均未履行关联交易决策程序以及在过去两年的定期报告中披露上述关联方及关联交易，不符合相关规定。

《每日经济新闻》记者注意到，与关联方及关联交易信息披露不完整相比，迪马股份2014年营业收入确认的调整将对其一系列财务指标产生影响。

报告显示，迪马股份调减2014年营收1.68亿元，变为当期新增的预收账款；调减营业成本7332万元，变为当期的新增存货；调减净利润及归属母公司净利润约5419万元，基本每股收益减少0.03元。

更为关键的一点是，上述调减之后，已牵连到迪马股份去年重大资产重组对标的资产的业绩要求。标的资产2014年扣非之后净利润6.207亿元，比当期预测值6.281亿元少近740万元，这意味着东银控股要对迪马股份2014年上述业绩承诺差额补偿。

迪马股份一位内部人士表示，上述利润补差有利于保障上市公司中小股东的利益，有利于公司中长期发展。

股民用脚投票？

7月29日，迪马股份停牌近1个月筹划公司股权激励方案，以及与中航工业成飞研究所合作研发无人机，但其表示相关条件不够成熟而推迟合作，并于次日复牌。很快，又传来了迪马股份被重庆证监局调查整改的利空信息

不过，迪马股份又抛出了诸多利好消息，比如母公司拟增持公司股票、与德茂基金合作投资10亿元砸向军工等。

《每日经济新闻》记者观察了迪马股份复牌后两个交易日的盘面发现，多空陷入空前博弈，空方仍显强势，这两个交易日最后均以跌停收盘。

7月30日上午，迪马股份以13.34元/股的涨停价开盘，当时买盘上有一个41万多手的封单，但不久该巨额封单即扯下，一字涨停的节奏被打开缺口，股价开始下挫，盘中内盘主动性卖出量是外盘主动性买入量的数倍，最终以跌停收盘，成交量达1.82亿股，成交额逾22亿元，换手率逾24%，创下该公司史上最长的一根大阴线。

重庆某券商人士告诉《每日经济新闻》记者，上述个股先涨停，挂出巨额封单，虚晃一枪又撤下，很明显是庄家想借此配合自己出货，但做的比较隐蔽，也不排除“换庄”的可能。

当天晚上，迪马股份披露增持公告说，公司母公司东银控股通过券商资管计划增持公司股份1584万股，本次增持之后，东银控股当前持股比例占迪马股份总股本的37.92%，并承诺未来6个月内不减持。

不过，7月31日这个交易日，迪马股份成交明显缩量，几经挣扎之后，最终以跌停价9.83元/股收盘。

上述券商认为，在上述利空之下，这是市场补跌，但随着迪马转型深入，尤其是在外骨骼机器人、无人机研发与产业化等军工优势领域有所持续推进，公司的估值应会有所修复。

今年上半年，迪马股份除了营收同比下滑13.8%之外，公司实现归属股东的净利润1.72亿元，同比增幅20.1%，扣非之后归属股东净利润1.71亿元，同比增幅27.5%。其中，房地产毛利率上升7.02个百分点达到约30.2%，制造业毛利润上升2.51个百分点达到21.5%。