大股东违规减持，这20只票你买过吗？

⊙记者王雪青

继证监会7月8日发文禁止上市公司重要股东半年内在二级市场减持股票后，近期陆续有一批违规减持的上市公司股东遭立案调查。据上证报记者统计，截至昨晚发稿时，7月份已有至少20家公司的大股东（或重要股东）因违规减持收到证监会《调查通知书》；今年以来，上市公司重要股东违规减持遭调查的公司总数约21家，7月份占比达95%。

昨日，北京威诺律师事务所主任杨兆全律师对上证报记者表示：“证监会查处超比例减持，符合法定职权范围，但也与政府救市的大环境有关。监管机构希望股东们尽量持股，以增强市场信心。”从另一角度看，公司或其控股股东遭立案调查，可能对后续的资本运作会产生一定负面影响。

牛市诱发“过激”减持

在应对前期非理性下跌，上市公司股东纷纷出手增持之际，大股东违规减持触发证监会监管“重拳”。证监会新闻发言人张晓军24日在例行发布会上表示，上半年证监会加大了对大股东违规减持案件的查处力度。为了公平保护投资者合法权益，上半年证监会查处大股东、董监高减持未披露、违反承诺减持、短线交易等违规行为近50起。下一步证监会将保持查处力度，维护资本市场平稳运行。

截至昨晚发稿，7月份已有蓝英装备、涪陵榨菜、金运激光、新筑股份、雏鹰农牧、湖北金环、金力泰、美盈森、摩恩电气、南风股份、兰太实业、松芝股份、阳谷华泰、科泰电源、津劝业、欣旺达等20家公司的第一或第二大股东因违规减持遭证监会立案调查。其中，绝大部分违规都是超比例减持，即在6个月内减持比例超过5%时未及时履行信披义务及在披露窗口期停止继续减持。也有一些是“乌龙指”，即在大手笔减持过程中出现反向交易，导致短线交易。

上证报记者注意到，股东超比例减持的高发时间，集中在今年6月初之前的牛市行情期。例如，湖北金环第二大股东湖北化纤开发有限公司（简称“化纤开发”）在2013年10月30日至2015年5月22日期间，以大宗交易方式和集中竞价交易方式累计减持湖北金环5.32%股权，在卖出湖北金环达到5%时，未能及时向证监会和交易所提交书面报告并披露权益变动报告书，在履行报告和披露义务前没有停止卖出；金力泰大股东及实控人吴国政于2015年5月14日-5月15日大宗交易减持公司2.30%股权，使累计减持比例达到6.88%，但在减持达到5%时未披露并暂停继续减持；松芝股份控股股东陈福成于2014年5月27日至2015年5月22日期间，以大宗交易和集中竞价方式累计减持公司2388.76万股，占公司总股本的5.91%，同样构成超比例减持。

此外，有的公司股东超比例减持，系一致行动人的认定存在出入。美盈森公告显示，公司控股股东王海鹏及持股5%以上股东王治军分别自2014年2月17日至2015年1月22日、2014年7月18日至2015年1月21日期间通过大宗交易减持公司股份均达到5%。起初，二人坚称双方虽为兄弟关系但是并非一致行动人，此后二人意识到对法律法规的认识存在误解，双方实属一致行动关系，故合并减持比例构成违规。