急跌引发“蝴蝶效应” A股最强举牌潮汹涌来袭

◎每经记者 李智 实习记者 谢宏辰

近段时期A股遭遇重挫，在多数上市公司市值严重缩水的同时，投资价值浮现，为资本市场提供了绝佳的抄底机会，私募巨头、产业资本纷纷出手，沪深两市7月以来已有约20多家公司遭举牌。在暴跌中举牌，既反映主力资金对当前估值的认可，引发资金跟风而自成热点，加上增持、回购、定增重组等叠加运作，更容易引燃此类主线炒作，拓展反弹空间，因此这些举牌方的背景，以及投资策略也就更值得投资者关注。

“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，“股神”巴菲特这句投资格言，一直被奉为经典。在希望一次又一次破灭，手中个股一天又一天跌停后，绝大多数人已无心再去贪婪，大批曾经被资金疯抢的热门股，在股价打五折之后依旧鲜有人问津。

然而，当恐惧情绪肆虐A股时，却成为一些人眼中千载难逢的良机，以中科招商、刘益谦为代表的各路资金，用“真金白银”高调宣告了自己的态度——买！买！买！携手掀起了A股有史以来最强一波举牌浪潮。

现象：蛰伏资金频繁出击

2014年，神秘“土豪”安邦接连不断地被曝出惊人举动，引发资本市场高度关注。如今，相似一幕正在A股市场上演。近两周以来，伴随着市场企稳反弹与各路“土豪”的频频出手，市场各方把目光逐渐投向同一方向——举牌。

据《每日经济新闻》记者了解，近两周来，有超过20余家公司披露股权变更公告，宣布被举牌。前期A股显现出急跌行情，俨然为各路资金提供了最好介入机会，有的是直接通过二级市场竞价交易买入，进行举牌，也有的通过定增计划在上市公司股东中占据一席之地。

回顾这些在股价低位果断出手的举牌方会发现，最为耀眼的当属中科招商旗下的中科汇通（深圳）股权投资基金有限公司。记者了解到，7月以来，中科招商已先后举牌11家上市公司，其中北矿磁材（600980，收盘价23.31元）和鼎泰新材（002352，收盘价30.31元），连续突破5%和10%持股线，最近的一次出手则是举牌沙河股份（000014，收盘价21.40元）。

除中科招商以外，背靠“定增大王”刘益谦的国华人寿，也成了此次举牌大戏中的“弄潮儿”。国农科技（000004，收盘价32.45元）、天宸股份（600620，收盘价16.53元）和有研新材（600206,收盘价16.72元）均成为其狙击目标。值得注意的是，打响此轮举牌潮第一枪的正是刘益谦，在此轮股市重挫的最后阶段，也就是在7月2日尾盘时，有研新材突然完成从跌停到涨停的逆袭，随后便传来刘益谦举牌的消息，该个股率先走上了强势反弹的道路。

此外，潇湘资本、千石资本、朱雀投资、中天控股也加入举牌大军当中，朗科科技（300042，收盘价35.89元）、新华百货（600785，收盘价28.49元）等公司均被相中。《每日经济新闻》记者了解到，获得各路资本青睐的，多是规模较小的上市公司，股本小、市值低，或是举牌方考虑的重要因素。

意图：意在股权增值收益

正是前期市场非理性下跌，让不少上市公司显现出罕见的“诱惑”，而大多数举牌者也明确表示，看中的正是这些企业未来股价上涨所带来的盈利。

比如中科招商在其公布的权益变动报告书中明确表示，认可并看好被举牌上市公司的业务发展模式及未来发展前景，希望通过此次股权增持，长期持有上市公司股份，获取上市公司股权增值带来的收益。

潇湘资本、千石资本、朱雀投资、中天控股等举牌方，在公告中披露的举牌原因也均为获取上市公司股权增值带来的收益。《每日经济新闻》记者了解到，这些被举牌的上市公司在近期反弹中表现不俗。不过，这些公司目前的股价表现，是在市场连续下跌和监管层强力护市的背景下取得的，至于后市如何，还需要市场来检验。

事实上，从举牌方披露的股权变更公告中也可以听到其他声音。如国华人寿举牌有研新材的目的为，坚决响应金融监管部门近期推出的一系列稳定证券市场的新政策、新举措，并基于对上市公司长期发展的看好。

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举牌狂人策略比拼:大佬“八方出击”私募“群狼围猎”

◎每经记者 李智 实习记者 谢辰

正所谓外行看热闹，内行看门道。举牌，这个看似简单的词汇，曾经缔造了诸如鑫科材料这样的大牛股。因此对于刚刚经历急跌洗礼的投资者来说，汹涌而来的举牌大潮中，是否孕育着投资的机遇，就成为最为关注的问题。无论是四面出击的中科招商，还是刘益谦这样的“大佬”，其真白银扫货的背后，必然有着其合理的投资逻辑。

《每日经济新闻》记者通过梳理中科招商等举牌者过去的战绩，以及近期举牌的动作，或许能给投资者带来一些启示。

中科招商变身“野蛮人”

在近期的举牌潮中，最受人瞩目的当属“八方出击”的中科招商。公开资料显示，中科招商主要经营范围为对未上市企业进行股权投资，开展股权投资和企业上市咨询业务。在A股市场上，例如中科招商这样的PE巨头，短期内密集举牌上市公司极为罕见。那么，中科招商角色转变的背后，究竟有着怎样的故事？

据媒体报道，中科招商董事长单祥双曾公开表示，举牌的上市公司市值都比较小，买入的成本不会太高，同时产业整合的空间大，这有助于中科招商重构上市公司的主营业务，提升上市公司的估值。而大连圣亚（600593，前收盘价29.49元）、天晟新材（300169，前收盘价8.33元）两家公司，就在被中科招商宣布举牌之后，以非公开发行和收购资产的理由开始停牌。

值得注意的是，对于不同对象，中科招商给予的关注其实也有明显区别。根据沙河股份（000014，收盘价21.40元）周一（7月20日）披露的公告显示，在举牌的11家上市公司中，中科招商持有朗科科技15%股份；同时，分别持有北矿磁材、鼎泰新材10%股份；其余公司的股票持股比则在5%左右。

中科招商是此次举牌大潮中的绝对主角，但记者在梳理大量资料后发现，中科招商此前并未如此大手笔投入二级市场。正因为此，中科招商相中的个股都否都将成为“长牛”，还有待市场的进一步检验。

刘益谦回归二级市场

刘益谦被称为“定增大王”的投资界大佬，近年来已淡出二级市场。正因为此，刘益谦在二级市场上再次出手，吸引了很多目光。本周一鸿达兴业发布新增股份上市公告书，刘益谦旗下的国华人寿作为非公开股票的认购方，将鸿达兴业5270万股收入囊中，由此触发5%举牌线。值得注意的是，鸿达兴业增发方案早在去年8月已推出，国华人寿的认购价格仅为7.39元/股，而公司停牌前的股价已逼近40元，以此估算刘益谦已获得超过16亿元的浮盈。

公开资料显示，2013年以来，国华人寿参与的定向增发上市公司约20家左右，投资规模超过40亿元，鸿达兴业仅是刘益谦众多成功案例之一。尽管刘益谦曾表示，近期举牌一是维护市场稳定，二是看好相关公司长期发展。因此，选择国农科技（000004，收盘价32.45元）、天宸股份和有研新材作为买入对象，也让这三家上市公司具有更多关注价值。

私募基金用“狼群战术”

不同于中科招商和刘益谦“遍地开花”的战术，各家私募的举牌方式，则是重点锁定一家上市公司。在上市公司披露的股权变动报告书中，举牌私募也纷纷表示，增持目的均为获得较好的股权投资收益。也因为这种相对单纯的动机，私募更加在意目标公司未来一段时间的股价走势。

以私募大佬李华伦执掌的朱雀投资为例，博通股份（600455，收盘价43.31元）发布的公告显示，朱雀投资通过其旗下的十二支私募产品采取“狼群战术”，集体买入了博通股份总股本的5%。除博通股份，朱雀投资不存在持有其他上市公司股权比例超过5%的情况。朱雀投资还表示，在未来的6个月内将不减持博通股份，但是不排除未来7至12个月内减少持股的可能性，这一表态也透露出其在股价上涨之后，可能择机获利了结。

又如在大杨创世（600233，前收盘价18.21元）身上，根据公告，举牌方千石资本通过旗下8只产品，累计持有大杨创世6.42%股权，并表示不排除未来7至12个月内减少持股的可能性。