郑眼看盘：反弹延续 警惕个股风险

每经记者 郑步春

本周二A股涨跌互现，沪综指跌1.16%至3924.49点，深综指涨1.38%至2149.52点。涨停家数依然极多，但跌停家数亦批量涌现。

在跌停股中，投资者可完全漠视暴风科技之类复牌补跌股，却不可忽视长城汽车之类周一还在交易的品种。简单说，前者这类大跌的个股再多也没事，后者稍多便很可能构成麻烦。

当千股涨停时，许多股票很难买到，故投资者很容易去买还没有涨停的个股。这么做其实极易吃套，正确的做法是坚决去买最早看中的个股，若排队也买不到，那也就算了，一般没必要“退而求其次”。

这次大量个股停牌与复牌，其间伴随着全线跌停与全线涨停，使得指数涨时涨不足，跌时又跌不足，所以指数实质上已经扭曲。对于这种扭曲，经验丰富的投资者尚可应付，经验欠缺者应付起来难免感到困难。

以本轮最低点3373点来说，若当时个股不批量停牌，点位显然会更低一些。当然，其后反弹涨幅也应更大。假如粗略地估计，投资者完全可假想本轮杀跌由5178点跌到3373点以下（打比方说是3100点），然后反弹至4035点。日后划线分析大势时不妨就基于上述点位，不必依赖股票软件上所显示的点位。

本次调整最大特征是“去杠杆”，在低位时管理层又迅速出手阻止场外配资死灰复燃，故这次“去杠杆”是真实可靠的。当过度杠杆被去除后，A股虽然会更健康，但短期内股价涨幅也应打些折扣。

去杠杆本质上也就两步，一是抛股票，二是还钱。上周为抛股票洪峰，这块压力暂时已过。在还钱方面，却稍微复杂些，得分成两块来说。

在券商“两融”这块，就算有人爆仓，但融资借款这部分钱仍在场内，早晚会被其他人借走，故这块不值得过度忧虑。在场外配资这块，却可能真有些利空，因这部分钱还掉之后是有可能流失的。

昨沪指虽跌，但反弹或许还未结束。目前大盘反弹已4天，而之前杀跌是17天，故就算大盘再弱势，反弹个5~8天也完全不算过分。