护盘方案与众不同 顺藤摸瓜寻长牛股

◎每经记者 李智

回想起不久之前的急跌行情，相信不少投资者依旧心有余悸。在很多投资者看来，很多个股的连续跌停，背后的原因在于缺乏流动性。然而在很多业内人士看来，流动性匮乏的根源，还是在于信心的极度缺乏。正因为此，虽然有一部分个股并未有幸获得“国家队”强力护盘，但是却用另外的方式重建了投资者的信心，进而提前稳定了股价。

急跌中现避风港

毫无疑问，创业板成为前期大跌的“重灾区”，正因为此，腾邦国际（300178，收盘价37.50元）与众不同的表现，引发了各方的关注。在千股跌停的上周三，原本静静躺在跌停板上的腾邦国际，尾盘股价突然强势反弹，第一时间走上了强势反弹道路。仔细梳理不难发现，腾邦国际强势反弹的背后，一个重要原因就是股东动用“真金白银”增持力挺。与众不同的是，除了公司董事长钟百胜带领高管团队增持外，他还鼓励公司控股股东腾邦集团及其下属企业全体员工通过二级市场增持公司股票，并承诺以其个人资金对上述员工在特定期间内增持股票造成的损失做出托底保证。

“被套了老板赔”。腾邦国际鼓励员工增持公告曝光后，立刻引发市场热议。截至昨日收盘，腾邦国际的股价报收37.5元/股，相对于上周最低24.4元/股，涨幅已接近五成。

相对于腾邦国际出的“奇招”，万科A（000002，收盘价14.55元）稳定股价的方案则显得简单直接。7月6日，万科A公告了力度惊人的回购方案，公司拟使用自有资金不超过100亿元回购公司股票，回购价格不超过13.70元/股。不久之后，万科A又披露了高管增持的利好消息。毫无疑问，虽然万科A市值规模逾千亿，100亿元的回购力度也不容小觑，不少投资者都表示被万科的“豪气”给惊呆了。而从股价走势来看，万科A在回购方案曝光当日高开高走，涨幅达到8.61%。

实际上，除了上述两个案例以外，很多股价表现抢眼的个股背后，也恰恰是有着有力稳定股价措施的“保驾护航”。比如股价几乎没有受到大盘下跌的影响，刚刚创出历史新高的上海莱士（002252，收盘价85.38元），7月7日就公告了控股股东科瑞天诚投资20亿元的增持计划。

股价走势成利好试金石

只有退潮了，才知道谁在裸泳。回顾本轮牛市，在杠杆的推动之下，各路资金将A股估值推向了一个新的高度，神创板中百倍市盈率的个股屡见不鲜，但当A股突然切换至“急跌模式”之后，大批赚钱效应爆表的“潜力股”，摇身一变成为本次大跌的重灾区。

目前业内普遍认为，在牛市进入下半场之后，个股将出现明显分化。虽然近两日几乎所有个股呈现报复性反弹，但是如果未来上证指数回到5178点，创业板指数再次站上4000点之时，很多股票的价格可能难以回到当时的高位，只有真正的优质个股才能走出“长牛”。

那么，谁才是真正的优质股，就成为投资者心中共同的疑问。而从上市公司维护股价的一些细节，其实能直观体现出上市公司内部或者控股股东层面对于未来发展以及股价的态度，这也是从另一个角度出发，帮助投资者寻找真正的优质个股。

有业内人士指出，在政策引导下，后续将有更多上市公司和产业资本加入维护股价的行列，但投资者在选择标的时，应综合考虑股东的增持意愿以及对公司未来发展的信心和规划等，增持幅度是其中一个重要的判断标准。

一位券商人士也指出，近期不少上市公司都推出了员工持股计划，作为稳定股价的手段。在这类案例当中，除了员工持股计划金额，以及覆盖员工群体大小外，是否采用杠杠条款，也可以作为投资者的重要参考。同样，在股权激励方案中对于业绩条件，以及行权价格的设置，可以直观体现出公司的安全边际和未来业绩变化的趋势。