抢食上市公司增持计划 机构靠“三招”

◎每经记者 陆慧婧

自证监会发出鼓励大股东及董监高增持号召，短短数日，多家券商资管、基金子公司迅速启动相关资管计划业务，目前已有项目火速落地。为争抢上市公司资源，拓展新业务，除了比拼速度，资管机构纷纷降低门槛，更有甚者打出零管理费的广告。

不过，对于同时燃起的银行配资业务，《每日经济新闻》记者了解到，资管机构态度分化：有机构表示，是否配资取决上市公司需求；也有机构仍在等待监管层细则指引。

拼速度降门槛零费率

“我们正在梳理最近6个月有过减持行动的上市公司名单，然后前去咨询是否需要相关的增持服务。”近日，有券商资管总部投融资总监透露，目前正和多家上市公司接恰。

近日，证监会发布通知规定，在6个月内减持过本公司股票的上市公司大股东及董监高，通过证券公司、基金管理公司定向资产管理等方式购买本公司股票的，不属于《证券法》第四十七条规定的禁止情形。通过上述方式购买的本公司股票6个月内不得减持。该规定也为券商、基金子公司提供了新的业务途径。

A股反弹，股价回升，能否配合上市公司迅速推出资管计划，是各类资管公司比拼的重点。据《每日经济新闻》理财部（公众号：“火山财富”huoshan5188）记者了解，东方证券资产管理公司（以下简称东方资管）相关业务流程大致在5个工作日左右，目前已有一单项目成立；华泰证券资管声称，通过其定向资管计划可三天完成；也有基金子公司人士强调，“项目谈完当日可以确定法律合同，次日可以打款，打款之后第二天就能成立。”

门槛、价格是除速度之外的另外两个法宝。“现在上市公司增持的定向资管计划不设门槛。”东方资管人士称，以往定向资管计划门槛设在3000万是考虑公司成本，现在更多强调支持监管政策。平安证券也对媒体表示，将设立“信心增持”特别资管计划，其中定向资管计划将不收取管理费。

不过，有基金公司人士在打出此类资管计划的广告后，不到半日又悄然删除。“券商才是这类业务的有力竞争者，我们只是喊喊口号。”该基金公司人士判断，券商有上市公司资源，业务可以很快开展，“不用一两周时间，上市公司高管增持业务就会被市场瓜分完毕。”

在一位基金子公司项目经理看来，除了券商有投行资源，银行系基金子公司占据银行端资金优势，也是可迅速切入此类业务的资管机构之一，其他资管机构则优势欠缺。

增持资管计划隐现配资

三周的千点回调让A股经历了剧烈去杠杆的阵痛，但在推出上市公司增持计划的过程中，配资随处可见。

“针对上市公司增持的资管计划可以是一对一，也可以一对多。若是采取配资加杠杆的方式，则是上市公司资金做劣后，银行资金优先级，资管机构在其中提供通道加杠杆的作用。”一位基金子公司人士在介绍该公司上述资管计划时称。

《每日经济新闻》记者翻阅多家资管相关业务广告时发现，按2:1配资、融资成本8%，是目前通行标准。

“民生银行是1:1，宁波银行是1:2。”有券商资管人士介绍目前银行配资比例。宁波银行工作人员此前曾对《每日经济新闻》记者介绍了具体操作流程，优先考虑优质上市公司，特别是主板公司，中小板择优考虑，创业板个案个议，具体视公司财务指标、公司流通市值等情况而定。“有负面新闻的，利润亏损的，还有ST的，都不做。”

不过，也有部分资管机构对配资加杠杆态度谨慎。有券商资管人士表示，暂时未考虑做配资的结构化设计，仅做一对一的定向资管计划。“证监会公告中提到的只是定向资管计划，若是在产品设计中加上配资，则需要做一对多的资管计划再嵌套定向资管计划，监管层是否穿透计算人数目前仍未确定。”

一位银行系基金子公司副总也表示，公司目前相关业务还未开展。“公司对上市公司增持计划可否配资仍有分歧，还在等监管层细则或窗口指导意见。”