超跌股机会凸显！7月7日机构推荐最具爆发潜力10股(名单)

七、同有科技 ：高管增值彰显信心，公司成长值得期待

研究机构：长江证券 研究员：马先文 日期：2015-07-06

事件描述：

同有科技公告，公司董事长兼总经理周泽湘、副总经理兼董事会秘书沈晶7 月2 日、7 月3 日通过深交所证券交易系统从二级市场合计增持了45 万股公司股份，占公司总股本的0.23%。其中，周泽湘本次增持30 万股，增持后的持股比例为18.78%；沈晶本次增持15 万股，增持后的持股比例为2.24%。并计划在首笔增持事实发生之日(2015 年7 月2 日)起未来6 个月内，根据中国证监会和深交所的有关规定以及资本市场情况，再决定是否增持公司股份。

事件评论：

董事长、高管增持释放积极信号，彰显对公司未来发展信心。近一段时间以来市场剧烈震荡，受系统性风险影响公司股价大幅回调。在此时点，公司第一大股东兼董事长、公司副总等高管在二次市场合计增持45 万股公司股份，并且依据公告后续有望继续增持，充分表明公司大股东和高管积极态度，显示出公司认为当前价值被低估和对未来股价的看好，彰显和二级市场共进退决心，也意味着公司对未来成长充满信心。

政策和需求双轮驱动，公司业绩高增长可期。 1)“棱镜门”事件后，信息安全被提升到国家战略高度，国家高度重视自主可控，存储是信息的重要载体，信息安全基本要求是保证数据安全，而不实现存储产品的国产替代难言数据安全保障。从产业调研情况了解，政策驱动下，经历过前期的试点和测试，当前IT 软硬件国产化替代已经逐步落地且加速推进，公司卡位专业存储设备，且在政府、军队、军工、科研院所、教育等领域优势较大，有望充分受益；2)我国存储市场原来被国外巨头把控，尤其是在高端市场国内品牌难有机会参与，当前国产化替代不仅有望提升公司产品的销量，同时给予公司切入并抢占高端存储市场千载难逢的良机，高端存储利润率更高，该类产品销量的提升将有望带动公司盈利发生质变；3)当前早已迈入信息化时代，数据的价值越发受到重视，作为数据的重要载体，企业基于数据可用性和灾备的考虑对专业存储设备的需求也在不断提升。因此不仅于存量市场，受益于当前数据的快速积累，增量市场成长迅速，公司下游需求旺盛。

内生外延推动公司技术与产业整合，加强行业领先地位。当前国家大力推动互联网++、中国制造2025 等来实现产业升级，公司有望抓住良机，实现以下方向的战略升级：1)公司有望基于在存储行业多年积累，拓展新代大数据基础架构平台，从而满足更多行业产业发展对底层平台的需求；2)公司过往产品主要在自主可控的存储设备环节，未来有望朝产业链上下游发展，整合自主可控产业链平台；3)基于公司过往在军队的深厚积累，未来公司的产品有望朝军队和军工业务深度融合的专用信息系统延伸。

盈利预测：

存储设备领域处在存量替代和增量需求大幅提升的黄金发展期，公司作为A 股唯一专业存储标的，成长空间巨大。当前公司股价较前期有大幅回调，且低于公司高管7 月2 号增持价至少10%，具备较好的安全边际。本周末各重磅救市政策下，市场信心有望恢复，我们看好公司后续的市值成长。预计2015-2017 年EPS 分别为0.24、0.46 和0.73，维持“推荐”评级。

八、百润股份 ：上半年业绩奔跑吧兄弟，下半年料将天天向上

研究机构：齐鲁证券 研究员：胡彦超 日期：2015-07-06

百润股份发布2015 年半年度业绩预告，上半年公司净利润约为57077.36 万元-64212.03 万元，同比增长300%-350%，略超我们预期，随着RIO 品牌预调酒热度不减及公司产能瓶颈缓和，下半年预调酒销量有望持续超预期。公司半年度分配预案为每10 股派现金红利10 元转增10 股。

预调酒热度不减，产能瓶颈缓和，二季度营收环比增加基本确定。根据渠道调研以及公司公告，2015 年公司一季度营收为7.75 亿元，净利润为3.02 亿元，净利率为39%；二季度我们预计公司净利率略有下降，系营销费用增加所致，预计净利率为36%左右，营收为8-9 亿元，较一季度环比增加5-10%。二季度一般是饮料及酒类消费品消费淡季，预调酒仍实现逆势上涨，略超预期。《奔跑吧，兄弟》、《天天向上》及《两生花》继续提升RIO 品牌预调酒热度，终端缺货现象频现，随着二季度部分产能投产，业绩环比上升已是板上钉钉。

下半年产能缓和保障业绩高增长，全年实现营收35-40 亿元是大概率事件。2015 年二季度进入消费淡季，公司营收以及净利润仍实现环比上涨。市场调研显示，公司在淡季能够供需平衡，但预计产能在旺季仍承压，显示极大的终端需求潜力。公司今年合作了两家代工工厂，其中由广东健力宝工厂来代工生产公司的罐装产品，天津工厂12 月投产，预计产能可与上海工厂相媲美，继续领享行业高增速。根据巴克斯酒业2013-2014 年淡(1-2 季度)旺(3-4 季度)季营收比例(31.4%：68.4%；37.2%：68.8%)，我们预计全年有望实现营收35-40 亿元，净利润13-14 亿元。

展望未来，渠道拓展和产品差异化空间仍大。市场调研来看，公司KA 收入占比仍然很高，传统渠道的深入分销团队3000 人，渠道覆盖率是其他预调酒品牌的总和，优势明显；但传统渠道仍不及可口可乐的10%，未来渠道拓展空间巨大。公司差异化开发靓丽预调酒和佐餐预调酒，其中佐餐预调酒目前已进入餐饮渠道且广告营销刚刚起步，在南京地区已表现良好增长态势，未来增长潜力巨大，有望复制王老吉成功奇迹。

百润股份是我们一直跟踪以及推荐的品种，我们认为当前百润股份遭到市场一定的错杀，目前股价对应的2015、2016 年动态PE 为42、23 倍，对于一个高增长且未来业绩高增长基本确定的公司来说，估值并未高估。尽管市场近期大幅下跌，但我们对百润的观点非常鲜明，越跌越买、大跌大买！

预计公司 2015-2017 年合并报告及增发摊薄后的EPS 为3.00、5.59、7.44 元，同比增长2261%、86%、33%，12 个月目标价168 元，对应2016 年30xPE，重申“买入”评级。