超跌股机会凸显！7月7日机构推荐最具爆发潜力10股(名单)

一、雏鹰农牧：猪价上涨带动业绩扭亏为盈，全年爆发值得期待

研究机构：长江证券 研究员：陈佳 日期：2015-07-06

公司修正一季报中的业绩预测(2015 年1-6 月预测归属上市公司股东净利润-8600 万元至-6000 万元)，预计2015 年1-6 月份归属上市公司股东净利润300 万元~1000 万元，同比实现扭亏(去年年同期亏损1.48 亿元)。其中公司单二季度预计盈利9067 万元~9767 万元，EPS 为0.086 元~0.093 元。

公司业绩扭亏为盈主要源于猪价上涨。单二季度国内商品肉猪均价达到14.04 元/公斤，同比增长13.7%，环比增长16.2%；国内商品仔猪的均价为32.16 元/公斤，同比增长56.1%，环比增长26.6%；自繁自养生猪利润也达到49.4 元/头，同比环比均实现扭亏。公司商品仔猪销量占公司生猪产品比重较大也导致公司业绩好于预期。此外公司控股子公司江苏雏鹰肉类加工有限公司股权转让也对公司盈利带来一定影响。

我们认为，公司业绩即将迎来放量增长，主要逻辑如下：1、猪价中短期皆可看涨，且有超预期可能。我们判断下半年猪价将会持续的上涨，预计15、16 年国内生猪短缺1517 万头、3462 万头。总体上，预计2015 年全年均价为15 元/公斤(高点可达17 元/公斤)，2016 年全年平均价格达到17 元/公斤(高点可达19 元/公斤)，且有超预期可能。2、公司2015年产能有望进一步扩张。养殖回暖和猪场建设项目的逐渐投产将使得公司生猪出栏量得到大幅增长，预计2015 年生猪出栏规模将达到250 万头。3、公司加码布局互联网+业务。继收购淘豆食品后，公司控股杰夫电商，与之形成巨大协同效应。未来电商平台将为公司提供更为广阔的销售渠道。

“推荐”评级。我们看好公司在生猪行情景气时期的盈利能力，预计公司15、16 年EPS 分别为0.33 元和0.87 元。给予公司“推荐”评级。

二、香雪制药 ：员工持股计划落地彰显信心，看好公司内生+外延+前沿技术布局

研究机构：银河证券 研究员：李平祝 日期：2015-07-06

1、 员工持股计划彰显公司信心，全面释团队活力

公司 6 月 18 日披露完成员工持股计划， 覆盖员工 650 人，其中包括公司董事长王永辉在内的高管团队占持股计划比例的 42.61%。购买价格30.84 元，锁定一年。 员工持股计划彰显了公司员工对公司的信心，将全面释放团队活力。目前，公司股价已低于员工持股价格，我们认为已经有较强的安全边际。

2、内生+外延+前沿技术布局扎实推进

①外延方面：中药饮片行业面临洗牌，行业整合加速。公司提前布局规划，整合能力突出，积极探索新的商业模式，且在融资方面提前做好准备，有望成为中药饮片龙头企业之一。②内生方面：中成药业务系公司传统业务，公司是国内抗病毒口服液龙头企业，公司拥有抗病毒口服液、橘红颗粒、板蓝根颗粒等优质品种，增长稳健。公司积极开拓省外市场，业绩有望快速增长。 ③前沿技术布局方面： 公司在前沿生物技术上布局领先。小核酸药物方面，拥有国内第一个小核酸新药，并且被列入优先审评名单。TCR 细胞治疗方面，公司在细胞治疗药物和第三类治疗技术方面共同推进，细胞治疗药物一期临床即将完成，未来前景值得期待。

3、盈利预测

我们看好公司在中药饮片行业整合能力和生物药的先进布局。我们预计公司 2015~2017 年 EPS 分别为 0.45、 0.60、0.81 元，对应 PE 分别为 50、38、28 倍。首次覆盖，给予推荐评级。