国富健康基金创纪录 周五离奇暴跌16.07% 暴跌原因成谜

每经记者刘海军 牛市之中，没有做不到，只有想不到！ 对于没有杠杆的股票型基金来说，一天净值的最大跌幅是多少？相信很多人会毫不犹豫的回答10%。 按照常理推断，由于基金持股往往不能达到100%，而股票跌幅最大也就10%，因此基金净值单日最大跌幅应该在10%以内。然而，昨日国富健康优质生活（000761）的净值跌幅却令人瞠目结舌——16.07%! 对于这一创纪录的数字，昨日《每日经济新闻》理财部（微信公众号：“火山财富”huoshan5188）记者整整想了一晚上，也没有找到一个明确的答案，因为确实太“离奇”了！ 国富两大基金离奇暴跌 周五A股市场再度暴跌，创年内第二大单日跌幅，并击穿4200点支撑，创业板指数重挫近9%，个股近乎全线跌停，两市逾两千股跌停。截至收盘，沪指跌7.40%，报4192.87点，成交7878亿元；深成指跌8.24%，报14398.8点，成交5551亿元；创业板指8.91%，报2920.70点，成交1173.24亿元，创历史最大跌幅。 昨日市场的大跌，确实让基金受伤不轻，净值跌幅超过9%的基金比比皆是。然而，跌幅排在前面的除了几只可转债基金，如大成可转债增强债券下跌14.60%，东吴转债下跌13.23%，华宝可转债下跌12.52&，却有两只基金特立独行，颇为另类。它们就是国富健康优质生活和国富研究精选，其周五单位净值的跌幅分别高达16.07%和11.07%。 这一跌幅，显然超过了众多股民昨天的损失，也让众多持有者欲哭无泪。 而对于国富健康优质生活的暴跌，各种分析和段子开始在网络上流传。 微信圈在疯转：上海的一只基金一天跌掉16%。大概重新演绎了一下它的心路历程：上午跌掉6%后，忍痛剁掉手里的中小票，中午吃了个饭回来一看，咦金融没怎么跌嘛赶紧抄底，结果又直接跌停。这是一只神奇的基金，今天是载入史册的一天。 雪球上一投资者发帖表示，最神奇的基金：国富健康优质生活股票，持有的前十大重仓股今天全部跌停。更令人瞠目结舌的是基金净值一天下跌了16.07%，股票全部跌停净值不过下跌10%，下跌超过16%说明这只基金不但百分之百满仓，而且融资买入股票，加了60%的杠杆。公募基金经理的赌性一点不比希望靠股票改变命运的屌丝散户差。 也有基民在股吧中发帖说：这个基金经理是这样操作的，26日早上手里的小盘股都跌了6%，基金经理果断斩仓，换现金又买入一些微涨的股票，下午全线跌停，又吃了-10%。就亏了16%，只能说这个基金经理不厚道！ 暴跌原因成谜 以上分析和段子只是来源于网络，那么真实情况到底如何?《每日经济新闻》理财部（微信公众号：“火山财富”huoshan5188）记者就此展开了调查。 记者查阅了相关资料显示，该基金为股票型基金，成立于2014年9月23日，由于成立以来，总计分红0次，拆分0次，目前单位净值和累计净值均为1.4150。一季度末为净资产为0.92亿元，份额为0.6445亿份。该基金基金经理王晓宁为中央财经大学学士学位。历任万家基金管理有限公司研究员、研究总监助理、基金经理助理,国海富兰克林基金管理有限公司行业研究主管,国富潜力组合股票基金、国富成长动力股票基金和国富策略回报混合基金的基金经理助理。现任国海富兰克林基金管理有限公司研究分析部副总经理,国富策略回报混合基金基金经理,国富健康优质生活股票基金基金经理。 按照一季度的持股情况来看，不到90%的仓位，加上没有权证，没有持有股指期货，那么要创造超过10%的跌幅，确实让人匪夷所思，国富健康优质生活离奇暴跌究竟原因何在呢？ 一天跌16%，该基金是怎么做到的？没有加杠杆，没有做对冲，在一季度末以高仓位运行的一只纯粹股票型基金，为何能跌16%？ 股票操作无非就是买卖两个字。股票型基金的仓位为60%-95%的限制，让我们来设想一下几种极端情况吧。 假设为60%的仓位，先在股票涨停的时候买入40%的仓位。那么接下来有两种操作，一是买入后全仓持股不动，下午全仓跌停，那么之前60%的仓位那部分带来基金净值损失6%，后买入的40%为基金带来的损失为8%，加起来不到16%。还有一种是下午全部卖出之前持有的60%的仓位股票，40%的股票由于是当天买入不能当天卖出只能持有，那么40%的那部分股票带来净值亏损8%，60%的那部分股票由于提前卖出，为净值带来的损失不超过6%，两者加起来也不超过16%。 假设先在高仓位卖出股票，那么在周五的大跌中先损失一部分，下午又全仓抄底，然后遇到市场跌停，总共一天跌16%是有可能的。如果先卖出后，下午没有操作，那么也不可能一天跌16%。 当然，基金公司是有比较严格的风险控制的，基金经理也没有那么大的权限自由全仓买卖，以上的情况只是假设的极端状况。 “我认为，一只基金跌这么多，网上流传的那个先全仓卖出后满仓买入遭到跌停的说法是有可能，还有一种可能是上午做多去追高买入一些上涨过程中的股票而下午又遇到跌停。”深圳一私募基金董事长对记者表示。 事实上，国富健康优质生活在近期市场的每次大跌中都无一个幸免，甚至还跌幅超过市场。在5月28日，沪深300指数下跌6.71%，该基金下跌7.20%；6月8日，沪深300上涨2.36%，该基金下跌4.03%；6月15日，沪深300下跌2.14%，该基金下跌3.69%；6月16日，沪深300下跌2.99%，该基金下跌5.30%；6月18日，沪深300下跌4.05%，该基金下跌4.54%；6月19日，沪深300下跌5.95%，该基金下跌5.89%；6月25日，沪深300下跌3.56%，该基金下跌4.42%。 《每日经济新闻》理财部（微信公众号：“火山财富”huoshan5188）记者同时注意到，该基金在2014年四季度申购0.07亿份，赎回1.50亿份，总份额变动率为48.37%，在今年一季度申购0.08亿份，赎回0.97亿份，总份额变动率为57.82%。那么是因为业绩不好遭赎回导致的暴跌吗？ “这段时间都在下跌，主要是星期四这天客户有赎回，比例比较大，导致基金的份额缩减了，分母在下降，所以在市场下跌的时候基金的净值下跌幅度就会比较大。主要是赎回的原因，目前这种市场下，大家都没有去预判市场。这种情况我们也是第一次碰到，具体赎回规模多大，我们不方便透漏”，国海富兰克林基金一内部人士在接受《每日经济新闻》记者采访时说道。 离奇暴跌谁之过 “昨天网上已经流传了那个先全仓卖出后满仓买入遭到跌停的段子了。说实话，他们基金的这个也让我感到很意外。虽说基金公司有风控流程，但这个基金太小，基金公司可能就不太重视，各方面包括风控等就形同虚设，基金经理操作的随意性就会比较大，网上的那种分析也不是没有可能的。”一基金分析师对记者解释道。 “但作为一个机构投资者，基金产品不是你一个人的，是投资者的钱，亏损这么多，你要为广大投资者负责。我认为基民是可以要求基金公司给出一个合理解释的。”上述分析师补充道。 当然，对于暴跌，市场人士、分析师、基金公司内部人员都有自己的解释和逻辑。那么，究竟原因何在，恐怕只有国富基金和他们的基金经理知道了. 对于创纪录的暴跌，国富两只股票的背后究竟暴露了什么问题呢？风控？或者是特定时期的特定产物？ 但不论如何，基金公司这一纪录确实让持有人受伤不轻，也需要给投资者一个明确的说法。 更多精彩内容请关注每日经济新闻理财部微信公众号“火山财富”（微信号：huoshan5188），扫描下方的二维码即可关注我们！