叶檀：温州金融风险启示：地方亟待建立高效信用甄别系统

◎每经评论员 叶檀

温州金融机构近年的遭遇，显示中国一旦出现局部金融风险，情况将如何演变。

6月16日，《香港商报》刊发关于温州金融的深度报道。报道认为，经过一轮市场下挫后，有意规避风险的银行业依然深陷泥潭。2011年，温州流动性迅速消失，已错过救助最佳时机，去杠杆变成现实，到目前为止超过万家企业大面积洗牌，银行业基本确认的损失总额高达1600亿元。

地方政府是地方企业的守护者，为此希望银行不要抽贷，继续对当地经济输血，这个定位不能说错误。

问题在于，地方政府没能有效地甄别出诚信企业与非诚信企业，没有建立起完备的地方信用档案，此时如果一味要求金融机构输血，可能为市场埋下难以消除的隐患。

温州金融风暴初起之时，地方政府没有选择以地方担保进行再贷款，而是由地方政府介入防止抽贷，以避免企业如多米诺骨牌般倒塌。地方政府的选择是理性的，他们不愿意冒着经济失速下滑的风险，为民间企业背债，承担兜底之责。

但金融机构却由此成为风险的主要承担者，而这并非金融机构所愿。政府与银行受到道德谴责。温州中小企业促进会会长周德文表示，2008年市场融资环境宽松，银行追着企业贷款，导致企业大范围扩展业务；到了2009年后，突然收紧银根，很多企业的投资步伐刹不住车，政府有责任在当前扶持中小企业。

银行试图降低风险，银行分支机构想尽方法收回贷款，甚至向企业表示一旦有了过桥资金就发放第二笔贷款。笔者还记得当时制造企业的愤怒，企业主向民间借高利贷支付过桥资金，却发现银行再不放贷，企业立马陷入断粮窘境。企业与金融机构欺骗与反欺骗、游击与反游击风行一时。

最终，金融机构还是扛起大鼎。2011和2012年危机最严重的阶段，银行业继续输血使温州地区贷款增量保持在1500亿元的规模，温州市政府组建了15亿的应急转贷基金。贡献流动性最多的银行业成为企业呆账的承担者。另外，温州有1800多家各式各样的小型放贷机构，和高负债运行但躲过危机的企业一道，成为金融系统血管壁上最微小但最薄弱的节点，随时可能溃破并演绎新一轮危情。

银行成为最终的埋单者，原因是倒逼机制——如果银行不继续输血，情况将不可收拾。质押贷款中的质押品将一文不值，互保将使温州基于亲友担保关系的贷款链火烧连营。

在金融危机发生后，民间信用一败涂地。温州银监局公布的数据显示，金融风暴最严重的年份，温州居民个人存款数量不降反升。有监管部门官员和司法系统庭长直指，温州企业逃废债从刚开始的个别偶然、迫不得已，到后来普遍自觉自愿，甚至出现频繁聚首、小范围公开探讨如何逃废债。比如将企业应收账款转到其他可信赖的个人名下，或者对外宣告严重资不抵债，让亲友用低价购买成为新企业主，资产转移到海外后再合法回流等。

银行业的溃烂背后是当地信用环境的失效，是众多企业主为保护私有财富对诚信的出卖。近期温州工业指标持续走好，房价触底反弹，但金融风险还未过去。

在市场经济发达地区建立信用机制是重中之重，温州设立政府主导的小微企业信保基金，同时将民间投融资纳入统一的民间借贷平台，这将有助于使中介信息公开透明。

无论是地方政府埋单，还是银行埋单，只要没有高效的信用甄别系统，道德风险就不可避免。