金科加速项目运转推永续债与“项目跟投”

◎每经记者 杜冉乐

6月9日，金科股份（000656,SZ）对外公告称，公司拟与民生加银资产管理有限公司（以下简称民生加银资管）签署委贷协议，由对方设立资管计划募资，委托民生银行发放无固定期限贷款14亿元。这也就是业内所称的“永续债”。

金科股份董秘刘忠海对《每日经济新闻》记者表示，“永续债”的主动权在金科。

刘忠海进一步解释称，上述委贷资金的成本相对偏高，比信托等融资渠道要高出一两个点，做出这样的付息方式，也是基于相关金融工具的要求，但这种融资方式的主动权掌握在金科手里，不会将付息期限推到15%~18%的水平。“这种融资方式，主要是作为一种权益工具。”

重庆渝闽资产管理股份有限公司董事、副总经理林海彬告诉记者，在地产微利时代，房企压力大，金科这一步可先解决短期资金缺口，随后会用其他低成本资金替换。

除发行永续债外，金科股份还推出“项目跟投”模式，看似与融资无直接关联，但这种轻资产化运作模式，相当于金科借众人的资金来撬动更多地产项目的开发。

公告显示，金科股份下一步推出的跟投项目主要是今年6月30日后首次开盘销售的项目，分为销售型项目与其他类型项目，前者须报总裁会议审批，后者须经董事会审批后实施。此外，还涉及金科非并表项目，须走项目公司的审批程序等。

针对跟投项目投资人，金科股份列出了“必须跟投人”与“自愿跟投人”的条件，前者主要涉及区域公司、城市公司及项目上的经营管理骨干成员，后者主要是区域公司、城市公司及项目层级中与项目经营直接相关的正式员工。

记者了解到，项目跟投人须通过有限合伙制基金形式参与项目投资，这种跟投基金在跟投项目中占股不超过10%，单个跟投人持股原则上不超过1.5%。

据了解，截至目前，一线房企均在尝试拓展项目跟投模式。刘忠海解释称，相对于其他房企，金科是把项目跟投制度更透明、公开化了，这是地产业的大趋势，能更好地获取项目及进行管理，实现风险共担、利益共享。