大宗交易额与股指齐飞 机构接盘股潜藏机会

每经记者 曾剑 李琴

对于许多普通投资者而言，机构犹如神圣的灯塔，可为自己的操作指引方向。《每日经济新闻》记者注意到，近来，在沪深两市的大宗交易系统，机构出现的频率大幅增加，而这些机构的交易行为，也为普通投资者选股提供了一定参考。

大宗交易额屡创新高

在二级市场交投活跃的同时，两市大宗平台交易额也逐步放大，上市公司股东趁火爆行情频频减持。

据万得资讯数据显示，2014年4月底至2015年4月15日，共有约1200家上市公司通过大宗交易平台出售478亿股，折合金额5123亿元，占同期全部股票平均自由流通市值的3.5%。其中主板、中小板、创业板大宗交易成交额分别占同期全部股票平均自由流通市值的2.5%、5.7%、6.3%。这反映出中小板、创业板股东减持愿望更加强烈。

和讯网数据显示，2014年11月以来单月大宗交易额逐步放大，今年3月～5月，两市大宗成交额屡创新高，分别达到880.99亿元、1023.64亿元和1314.82亿元。

有分析人士认为，大宗交易频繁与限售股抛售有关。近一年来个股涨幅较大，一些解禁股获利丰厚，股东趁机减持。另一方面，原来潜伏的机构也有获利了结的意愿，而一些手中无筹码的机构则借道大宗交易低价吸货。《每日经济新闻》记者注意到，近1年大宗交易额平均折价率为5.1%，在市场大幅上涨的2014年12月降至4%。其中，银行及多元金融折价率最低，仅为2.3%。

在海量交易中，机构的身影频繁出现在大宗交易席位上。以五矿稀土为例，2015年6月3日，机构投资者从五矿证券北京广安门外大街营业部接货2840万股，成交价37.71元，折价1.36%，耗资10.71亿元，手笔不可谓不大。

机构之间交易频繁

机构借道大宗交易出货的手法也很凶悍。2015年4月13日到5月4日，机构接连出货酒钢宏兴，累计成交9.62亿股，平均成交价格5.60元，成交金额高达53.87亿元。

此前，机构曾在去年大量低吸酒钢宏兴筹码。2014年6月27日～8月15日，机构累计吸纳酒钢宏兴17.38亿股，平均成交价格2.39元，耗资41.54亿元。

数据显示，自2014年6月27日机构介入以来，酒钢宏兴已经累计上涨271.98%，上周四、上周五更是接连拉出两个涨停板。

此外，近来大宗交易市场还出现了一个值得注意的现象——机构专用席位之间交易频繁。

自5月底以来，在大宗交易市场，泰尔重工、光迅科技、万科A等个股均出现了机构专用席位之间交易的情况。

大部分机构之间的交易均选择以上市公司当日收盘价为成交价。对于这一现象，有市场分析人士认为，这或许是机构在调仓。从上述公司一季度的股东名单来看，这些公司大多是基金重仓股。

一些机构参与的个股二级市场表现不错，如纳川股份、荣之联等。这两只个股在5月的涨幅分别为43.4%和34.53%。如果您未在第一时间关注大宗交易数据，通过关注公众号“添升宝”（you-daydayup）也有望在后期抓住这类机会。“添升宝”会在每日开盘前公布金牌分析师的最新观点，之前分析师们已挖掘出万泽信息、博深工具等众多大牛股。5月25日分析师挖掘的纳川股份7个交易日上涨25.42%，上周二挖掘的天邦股份两个交易日上涨11.94%。

机构接盘命运迥异

这些高位接盘的机构，最终的命运也是冰火两重天，其中不乏赚得盆满钵满的，也有亏得“鼻青脸肿”的。

拥有光启超材料概念的龙生股份在此轮牛市中股价上涨十倍。如此高的涨幅，小散们已经望而生畏。然而，机构投资者已经难以顾及该股的风险，在二级市场成交易清淡的情况下，借道大宗交易大举买入。6月2日大宗交易信息显示，一家机构席位从海通证券交易单元接走了龙生股份20万股，成交价格即是当日收盘价118.46元，成交金额2369.2万元。

不过，6月3日、6月4日龙生股份连续两个跌停，6月5日继续下跌3.08%，最终报收92.99元。按照最新收盘价计算，上述机构接盘后浮亏已高达509.4万元。

量子高科的接盘侠则坐了一趟“过山车”。6月2日借道道大宗交易买入量子高科733.40万股的两家机构，在6月3日浮盈5000万元，次日（6月4日）量子高科大跌9.07%，盘中一度跌停，6月5日延续下跌，最终报收23.75元，这两日机构浮亏2721万元，回吐了不少获利。

接到龙生股份的机构寝食难安，接到卫宁软件的机构却满脸堆欢。记者注意到，主营医疗卫生领域应用软件的卫宁软件最近一个月大宗交易频繁，三股东刘宁多次借道大宗交易平台减持，其中机构接货不少。数据显示，6月2日，一机构以大宗交易方式吸货300万股，成交价77.98元，折价3%，耗资2.34亿元。

随后卫宁软件连续两天涨停。上周四（6月4日），卫宁软件报收97.27元，股价创新高。短短两个交易日，上述机构已经浮盈5787万元，不过上周五该股下跌6.42%，机构回吐了一部分获利。

卫宁软件公告显示，截至6月2日，三股东刘宁已经累计减持1250万股，其中6月2日减持650万股，期间机构频繁出入该股。

接谁的盘是关键

值得一提的是，对于股价的影响而言，有没有机构接盘并不重要，接谁的盘才更重要。

记者梳理近期的大宗交易数据发现，倘若机构在大宗交易平台接手的股权来自上市公司重要股东，那么在接下来一段时间里，上市公司股价大幅上涨的概率极高。

举几个案例。凤竹纺织曾于5月6日发布公告称，公司第二大股东振兴实业于5月4日通过上证所大宗交易系统累计减持公司股份1357万股；5月14日，公司再度公告称，振兴实业于5月12日通过大宗交易系统累计减持公司股份1360万股。

记者查阅资料后发现，振兴实业通过大宗交易市场抛售的股份几乎全部被“机构专用”席位接走。

从凤竹纺织的股价走势来看，机构在5月4日接盘后，公司股价于5月5日~5月7日累计下跌12.69%。不过，此后公司股价迅速反转，5月8日~12日5个交易日，凤竹纺织累计涨幅高达40.85%，股价一度突破19元。

值得一提的是，凤竹纺织股价在5月14日创19.01元历史新高之后有所回调，5月15~19日累计下跌15.79%。此时机构又站了出来，成功地托起了股价。据上证所披露的数据显示，5月19日凤竹纺织又发生了一笔大宗交易，买卖双方营业部与此前的两批大宗交易相同，卖方为兴业证券晋江塘岸街营业部，买方为“机构专用”席位，交易价格为15.84元。机构一出手，凤竹纺织股价立刻企稳回升。

迪马股份也类似。5月14日，华泰证券江阴分公司席位在大宗交易平台以9元/股的价格出手迪马股份5665.55万股，买入席位为“机构专用”。5月19日，迪马股份一份股东减持公告显示：当日出货的为公司第二大股东华西集团。机构接盘的效果立竿见影，迪马股份股价在5月15日~19日持续上涨，累计涨幅26.81%。

此外，长园集团、卫宁软件、雅本化学的情况也如出一辙，在机构接盘重要股东股权后，股价便出现明显的“异动”。

对于上述现象，一位不愿具名的分析师表示，部分机构通过股份受让的方式低价获取上市公司股权，与上市公司股东形成利益捆绑，然后利用手中资源优势推动股价上涨，达到双赢的局面。如此一来，便为普通投资者选择标的提供了重要参考。

星网锐捷6月4日的一笔大宗交易数据显示，长江证券福州五一北路营业部以37.18元/股向“机构专用”席位转让520万股。而据上市公司公告，出货的正是持股5%以上的股东FINET。

同样的情况也发生在沃森生物上，中银国际昆明东风西路营业部于6月3日出手沃森生物100万股，成交价为35元/股，成交金额3500万元，接盘方为“机构专用”席位。根据沃森生物此前公告及大宗交易的情况分析，此番抛售的极有可能是公司第四大股东红塔创新投资。此外，鼎龙股份、锦富新材、五矿稀土也出现类似情况。