国泰君安预披露招股书 业内预计融资规模达280亿

◎每经记者 王一鸣 发自上海

5月21日晚间，《每日经济新闻》记者从证监会官网获悉，作为最后缺席A股市场的国内一线券商——国泰君安，出现在最新的4家预披露企业名单之中。

据更新后的国泰君安IPO招股说明书（申报稿）披露，公司发行股数不超过15.25亿股，占发行后总股本的比例为10%～20%，募集资金在扣除发行费用后全部用于补充资本金，增加营运资金，发展主营业务，并拟在上证所上市。

上海投行人士在受访时向记者预测，2014年国泰君安发行前每股收益为1.07元（假设发行后EPS约0.8元）。倘若顶格发行，参考此前上市的东方证券、国信证券约23倍的发行市盈率，国泰君安发行价可高至18.4元，募资规模则最高可达280亿元，将一举超越近期即将上市的中国核电162亿元融资额度，从而成为近五年IPO发行规模之首。

或于10月前后正式IPO

招股书显示，国泰君安在《2013～2015年发展战略规划纲要》中明确，在公司实现首次公开发行股票并上市的基础上，争取净资本达到500亿元，公司市值、总资产、净资本位列行业前三名，盈利能力和主要业务规模位列行业前列；未来五到八年，努力成为具有国际竞争力的全能型投资银行。

对于2015年末净资本达到500亿元的发展目标，公司董事会提出，将把公开发行股票并上市作为实现这一目标的主要途径。

截至2014年底，公司净资本为288.21亿元。上述投行人士向《每日经济新闻》记者表示，按目前A股市场的融资环境，实现上述目标并不困难。

不少业内人士预计，国泰君安或将是当前发审制下最后发行的一家超级大盘股。按目前最新发行节奏即每月总量50家左右预估，若以注册制在2015年年底实施为限，剩余半年时间中，或有近300家企业将被放行IPO。

另有接近国泰君安高层的人士近期曾向《每日经济新闻》记者透露，倘若进展顺利，公司有望在2015年10月前后实现IPO。

2014年净利增137%

从最新财务情况来看，在A股牛市火爆、行业创新业务深化之际，2014年国泰君安业绩不俗，实现营收178.82亿元，同比增98.49%；实现净利71.72亿元，同比增136.82%。

招股书显示，2014年末，在证券经纪业务中的代理买卖证券业务净收入、受托客户资产管理业务净收入（资产管理业务）、融资融券余额、股指期货交易量等4项指标中，前两项指标国泰君安排名行业第1和第2，后两项指标国泰君安均排名行业第2。“在未实现IPO背景下，多年来还是保持着行业一线地位，已属不易。”一位非银分析师在受访时向《每日经济新闻》记者如此表示。

不过，这家老牌券商近期高层出现变动。4月下旬，中共上海市委组织部、市金融党工委相关领导前往国泰君安证券，宣布因筹建证通公司需要，决定免去万建华国泰君安董事长职务，同时宣布国泰君安董事长职务由党委书记、总裁杨德红担任。该事项在招股书中亦得到确认。

现年59岁的万建华，在注册制即将开启、国泰君安距IPO仅差临门一脚之际去职，而带领国泰君安上市曾是其赴任国泰君安的初衷。此外，招股书还披露，5月10日，陈耿因工作原因辞去公司董事及副董事长。国泰君安认为，上述董事变更合法合规，且对公司的持续经营未造成不利影响。

此外，对于“受让上海证券51%股权”的事项（落实“一参一控”的监管要求，于2014年7月受让），外界关注颇多。按照证监会相关批复要求，国泰君安应“自控股上海证券之日起5年内解决与上海证券及其子公司海际大和证券有限公司的同业竞争问题。”