销售额4年增长16倍 三季度挂牌新三板

◎每经记者 孟庆建 发自深圳

新三板逐渐变身大众创业时代的资本前线。

预计在今年三季度挂牌新三板的品尚红酒，或将成为第一只登陆该市场的跨境零售电商。

日前，在位于深圳前海的品尚红酒总部，品尚红酒董事长兼CEO张辉军接受了《每日经济新闻》记者专访。张辉军称，挂牌新三板将成为品尚公开上市的第一阶段，品尚希望借新三板融资，通过并购、扩大市场份额，实现5年销售规模扩大到100亿元的计划，扩张战略完成之后，考虑转板创业板。

每年复合增长率超100%

成立品尚红酒之前，张辉军在华为工作了12年。在2007~2008年，国内红酒价格是欧洲红酒的10~20倍。张辉军看到了市场不对称中蕴藏的创业机会。

2010年1月，张辉军发起成立了品尚红酒，确立了以海外直采为主的采购模式。他希望通过电商的扁平化供应链，颠覆传统模式。由前华为海外员工组成的采购团队，与全球200多座知名酒庄达成战略合作伙伴关系，目前代理直销2000多个品种的进口葡萄酒。

品尚红酒采购总监乔广磊为记者提供的数据显示，品尚目前在产酒国市场的占有率95%，产区占有率90%，是法国葡萄酒在国内的龙头渠道商。目前公司85%左右的红酒品类都是直接由海外酒庄到公司仓库。海外直采的模式大大节约了成本。

2009年至今，红酒市场经历了一波过热到洗牌的过程，有近百余家红酒电商倒闭，仅2012年上半年，葡萄酒电商就关闭50余家，其中不乏曾被风投千万美元追捧的宠儿。

据张辉军透露，在2012年，品尚红酒成为首家盈利的葡萄酒类B2C垂直电商网站，品尚红酒上线至今，每年复合增长率超过100%，4年销售额增长16倍。

品尚是如何实现4年16倍增长的？张辉军吐露盈利的秘诀在于成本控制和资金效率。品尚注重营销上每次投入带来的广告回报率，注重精益成长；同时，最大化地控制成本，比如在采购方面，通过稳定的海外直采渠道能多出近10%的利润。“品尚红酒运营成本比别人低3%~4%，采购成本比别人低10%左右，公司毛利率始终保持在40%左右的水平。”张辉军表示。

风投界也没有“放过”这样的电商平台，从2011年开始，品尚红酒迎来3轮融资。多家风投入股。记者从企业信息公示系统查询获悉，品尚红酒母公司“深圳市鑫品卓科技有限公司”3月27日披露的股东结构是，创始人张辉军持股31% ，与张辉军同样出自华为的乔广磊持股19.4%，风投南海成长持股15.602%；深圳汇创乐享持股10.6%，同创伟业和北京信中利分别持股2.25%和8.9%，深圳采希创业投资中心持股4.495%；剩余股权由多家风投分别持有。

预计5年销售规模达100亿

张辉军告诉记者，未来品尚红酒扩张战略分两步走，一是规模扩张；二是品类扩张。

规模扩张方面，一个重要策略是从线上到线下扩张。张辉军表示，用加盟模式在今明两年完成线下300家门店布局，覆盖省会，然后下沉至二、三线城市；另外一方面，是对上游海外直采供应链的拓展，主要方式是取得海外优质酒庄的代理权，对有明显特色的酒庄采取入股的方式。张辉军表示，未来保持一到两年入股一家特色酒庄的节奏，掌控稀缺酒类上游市场资源。

品类扩张方面，品尚开始重点打造海淘。今年4月初，品尚海淘免税店上线，正式开始扩展品类。按照张辉军的规划，品尚预计在2019年，实现葡萄酒、啤酒以及进口洋酒65亿元销售规模，海淘达到35亿元规模，整体加在一起100亿元规模。

张辉军分析，“相比综合电商平台，垂直电商做海淘脚步更灵活。在国内垂直类海淘电商，除聚美优品做得比较超前，大家起步都还是一样的。品尚涉足海淘业务，优势主要是高匹配的会员群体和专业的海外供应链团队。”

“接下来品尚会考虑海淘界面独立，海淘未来将是品尚红酒之外重要增长业务。”张辉军对记者表示。

先新三板再创业板？

“2015年红酒行业将有一个巨大的洗牌过程，无论线上还是线下，很多企业难以支撑，品尚看到的是借势做大的机会，将通过并购、兼并的方式继续扩大规模。”张辉军表示。

规模扩张最大的需求无疑是资金。事实上，在品尚红酒海外直采模式的“B面”，是对资金链的考验。海外直采红酒一般预付款到账才能装瓶，张辉军透露，葡萄酒海外直采的整个供应链周期，从装瓶、到海上运输，经过报关仓储再到一瓶进口红酒的成功出售，大概需要3个月周期。从这个角度来说，品尚对资金的需求无疑是饥渴的。

成立之初，品尚就在准备上市。在2014年4月两轮共计1.5亿元融资到手后，决定启动上市进程的张辉军给品尚的规划是2016年在创业板IPO。按照品尚营收的增速以及标准的A股股权架构，登陆创业板不存在财务问题。

“最大的问题是时间。”张辉军表示，“目前A股排队企业非常多，按照现在的上市节奏，可能2017年还排不到；其次，对于品尚来说，尽快规模化是关键，所以我们需要尽快对接资本的力量。”

从2014年下半年启动挂牌新三板，截至目前，品尚股改工作全部完成，预计在今年三季度将正式挂牌。张辉军向记者表示，挂牌新三板与品尚红酒的未来战略最吻合。

在张辉军看来，选择新三板，是因为创业板对企业利润有较高要求，对目前的品尚来说，如果为了保持利润，会错失做大规模的机会；新三板对企业利润率没有要求，品尚可以有足够的空间实现扩张。另一方面，目前新三板市场资金充沛，好的标的融资不存在问题。最后，品尚在新三板历练几年之后，A股注册制预计将成熟，公司完成规模扩张利润上升之后，转主板的时机更成熟。

据记者了解，截至4月22日，新三板挂牌公司已达2330家。截至今年4月份，新三板有7.87万户投资者。