近日，众阳资本、林奇投资等私募机构调研了海格通信(002465)。
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主要调研内容如下：
一、公司2014年度和2015年一季度经营管理总体情况说明
2014年，海格通信充分利用国防信息化建设和国家大力发展战略性新兴产业的良好机遇，通过“产业与资本双轮驱动”，推进军民融合发展，稳健推进投资项目，快速布局并大力支持新业务发展。报告期内，公司主要经营指标快速增长，资本结构不断优化。2014年度，海格通信实现营业收入29.54亿元，同比增长75.43%；归属上市公司普通股股东的净利润4.43亿元，同比增长35.72%。2015年一季度公司继续保持稳健的发展态势，营业收入同比增长34.5%；归属上市公司普通股股东的净利润同比增长20.52%。
2014年公司积极开展技术升级和市场拓展，各个业务板块的订单情况均保持良好。一方面，军用主营市场订单创出历史新高，无线通信业务新签合同超过8亿元；共完成十多个北斗导航领域的重点项目研制，全年订货超过4亿元；主流卫星通信产品的订货规模进一步扩大，去年全年订货超过3亿元。另一方面，随着军技民用成效的显现以及军民业务结构的调整，民用业务新签合同占比获得大幅提升，特别是对怡创科技和海格承联的收购为公司直接贡献了超过9亿元的新签合同。今年一季度公司订单情况依然保持良好，也陆续披露了几个重大合同。
信息安全和军民融合发展已上升为国家战略。作为军工通信导航领域的龙头企业，海格通信也是军民融合发展战略的一名先行者。我们依托行业底蕴和资本市场平台优势，深入推进军民融合发展战略。在军品领域继续深耕细作的前提下，我们也积极瞄准行业用户和专网用户，在民品领域布局发展前景广阔且与现有业务能够产生协同效用的新兴业务，凝聚产业集群与产业链优势。2014年全年，海格通信共实施资本项目投资11亿元，完成怡创科技、海格承联等五个投资项目，直接新增销售收入8.5亿元、利润总额1.8亿元，大幅提升了公司整体经营业绩。
作为广东省国企改革的排头兵，我们也积极响应国企改革的政策号召，在去年11月推出了员工持股计划，旨在激发员工的积极性和创造性，释放公司各业务板块发展潜力，本次计划获得了控股股东大力支持和员工踊跃参与。2015年是“十二五”规划的最后一年，同样也是“十三五”规划的筹划之年。2015年度，我国国防预算继续稳定提升，将对军工企业的发展形成强有力的支撑。站在军民融合和强军梦的风口，海格通信将继续借力资本运作，有效整合产业链资源，为长远发展注入新的动力。
二、交流环节
1.公司北斗业务竞争力和发展情况？
答：海格通信是目前A股上市公司中在北斗导航领域少数拥有“芯片→模块→天线→整机→系统→运营服务”全产业链的大型高科技企业，行业领先优势明显。海格通信北斗导航终端设备在技术上处于行业领先地位。海格通信自主研制的各种应用形式的导航产品和信息系统，已广泛应用于国防及国民经济重要领域等，在车辆监管、船舶导航、口岸通关、抢险救灾等行业应用领域发挥了显著效益。
目前公司北斗行业应用主要在公务车及后续的运营服务、南方海岸的海关通关系统服务、“两客一危”等行业应用，也在考虑地基增强系统项目建设、高精度应用、北斗核心器件研制，对军用北斗和民用北斗板块进一步整合，建立北斗产业集群，形成协同效用。2014年完成了10多个重点项目的研制，并通过内部优化与产能提升，完成大批量产品生产和交付，全年获得超过4亿元北斗导航订货，实现收入3.63亿元。2015年一季度公司继续取得了一些重要合同订货。
2．公司数字集群业务发展情况？
答：数字集群具有军民两用的性质，军民融合是大方向，具有良好的市场前景。随着中国经济的高速发展，国民经济各行业部门对专网通信需求持续增长，专业无线通信市场未来几年将持续高速增长，市场发展前景非常广阔。行业发展也面临难得的“模转数”的机遇。民用方面，公司已具有民用DMR、PDT等标准产品，另外，通过收购四川承联、强强联合，资源互补，海格通信将结合多年来特殊机构市场的技术经验，为广大专网用户提供终端-系统-服务的完整数字集群系统解决方案，并进一步整合资源，做大做强数字集群业务板块。2014年成功收购四川承联后，公司数字集群业务2014年度实现收入近8000万，呈现较快增长。
3.公司卫星通信业务发展预期？
答：在卫星通信领域，公司在2006年就开始研制卫星通信相关产品，已成为国防卫星通信产品主流供应商，主流卫星通信产品在国防机构用户市场已实现规模订货及量产。主流卫星通信产品的订货规模进一步扩大，2014年全年订货超过3亿元。2015年1季度，公司与特殊机构客户就卫星通信及配套装备、电台等项目签订了总金额约1.43亿元的合同。公司卫星通信领域用户已涵盖国防、政府、海洋运输、海洋管理、气象监测等部门。但与发达国家相比，我国卫星通信的普及率和使用率还比较低，我国卫星应用已成为国家重点扶持的战略性新兴产业。估计后续会有较快增长。
4.公司模拟仿真发展情况？
答：子公司北京摩诘创新公司2014年利润超过5000万，达到预期。其模拟仿真业务发展由原来少量机型模拟器进一步拓展了新机型，另外还有单兵训练的模拟器。模拟仿真将是公司重点发展板块，希望2015年发展会更好，结合国防和行业用户需求，进一步把模拟仿真业务做大做强。
5.公司雷达业务发展目标？
答：公司子公司北京爱尔达公司2014年业绩增长不大，以气象雷达业务为主，希望结合海格自身雷达和爱尔达的雷达业务，从低端往中高端拓展，会考虑与科研院所合作，将公司的雷达业务板块做大做强。
6.公司在外延并购的重点关注领域？
答：公司的收并购工作会持续推进，会进一步做大北斗、模拟仿真、雷达、数字集群等业务的产业链，为其搭建产业发展平台。目前公司的飞行模拟器和雷达业务规模还不够大，通过研发能力和基础能力的提升以及外部合作，需要积极开拓市场和产品应用，不断做大规模。
7．公司员工持股计划情况和进展？
答：海格通信于2014年11月11日晚披露了2014年非公开发行（暨员工持股计划）的方案。本次非公开发行股票数量为不超过7,500万股，其中控股股东广州无线电集团认购4,500万股、公司董、监、高认购355万股、公司员工认购2,645万股。
目前国家混合所有制相关政策鼓励员工持股，我们是广州市国企的第一家。控股股东大力支持、员工积极踊跃参与，该计划能够给员工动力和激励，为企业发展注入活力，员工也能与组织共同发展，建立“三个共同体”。
本次非公开发行员工认购资金全部是自筹资金，公司员工有1000余人参与，占公司总人数的20%左右。员工认购非常踊跃，此次发行主要面向骨干员工。
公司非公开发行（员工持股）计划方案，通过2014年12月召开的股东大会审议后，相关材料就已经报送证监会。另外，根据相关要求，公司发布2014年报后对定向增发相关材料进行了补充并已报送证监会，目前尚处于证监会审核阶段。
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