“事前审核”转“事后监管” 上交所扩大直通车公告范围

每经记者 王一鸣

今日，《每日经济新闻》记者从上证所获悉，为了进一步推动上市公司信息披露监管转向事中事后监管，上证所发布了《关于扩大上市公司直通车公告范围的通知》（以下简称《通知》）。

从《通知》内容看，上证所本次将14个一级公告类别中，共58个二级类别的事前审核公告调整为事后监管公告，主要包括股东、监事会自行召集股东大会，异常波动及澄清或说明，股东增持或减持股份，权益变动书和收购，再融资与重大资产重组，破产重整与风险警示等。

常用直通公告比例将提高至92%

据上证所相关人士介绍，为做好本项工作，前期对市场可承受度以及业务操作风险防范需求进行了充分评估，在此基础上将54类完全不涉及业务操作单的以及4类业务操作单时效性要求较低的公告，纳入直通车范围。根据2014年沪市上市公司实际披露的公告数量模拟测算，本次扩大后上交所市场常用直通公告比例将从85%提高至92%，预计将对上市公司提高信息披露效率和及时性，产生重大积极影响。

上证所相关人士表示，本次扩大上市公司直通车公告范围，主要有两方面总体考虑：

一是直通车推出近两年来运行平稳，扩大直通车范围的条件基本成熟。自2013年7月启动以来，上市公司信息披露直通车系统逐步完善，基本功能趋于完备，绝大多数公司已经能够熟练操作信息披露直通车业务系统上传披露各类事前、事后审核公告，实现了85%的公告直通披露，得到市场各方高度评价。

二是扩大直通车范围，有助于进一步推进上市公司信息披露自律监管转型。以信息披露为中心，推动事前监管向事中事后监管转型，是上交所近年来重点开展的一项持续性的工作。本次扩大信息披露直通车的覆盖范围，可以进而强化上市公司作为信息披露第一责任人的意识，增强其履行信息披露义务的主动性和有效性，全面改变监管机构在信息披露监管中的“保姆”角色，将监管重心进一步转移到事中和事后。

将推出实施多时段披露制度

本地负责信披业务的上市公司人士向《每日经济新闻》记者指出，在当前市场环境下，将上述公告纳入直通车范围，对上市公司信息披露主体意识、责任意识和合规意识的要求更高，需要上市公司进一步增强信息披露规范运作能力，完善内部信息披露管理等相关配套制度。

例如，当市场出现公司重大资产重组传闻等股价敏感信息时，公司有义务及时回应和澄清，如公司直通披露的说明或澄清公告澄而不清，容易导致市场投资者被进一步误导，需要进行二次澄清或多次澄清。因此，上市公司应当主动积极地回应市场传闻报道，有针对性地澄清市场质疑问题，保证公告披露内容的有效性。

又如，当股价涨跌幅达到异常波动标准时，根据证监会2007年发布的《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》和交易所相关业务规则，上市公司应当核实公司及其控股股东、实际控制人是否存在可能导致股价异动的重大资产重组、再融资等股价敏感事项，如不存在该类事项的，需要同时承诺未来三个月内不再筹划。就此，实践中少数上市公司可能存在不认真核实情况，公告中遗漏承诺内容，承诺期限未满即启动相关重大事项等违规行为，甚至在此类直通公告中故意采用较为模糊的表述方式，误导中小投资者。

上证所相关人士表示，对上述相关公告直通以后可能产生的问题，将采取有针对性的监管措施。对澄清传闻、异常波动类公告，将第一时间进行事后审核，如发现对市场传闻澄而不清、相关承诺未严格履行等情况，立即采取监管问询等快速反应措施，及时要求公司补充披露；对于滥用信息披露直通车公告、随意发布公告的，将及时采取暂停直通车资格、通报批评、公开谴责等自律监管手段，加大事后监管和处罚力度。

另据介绍，作为上市公司信息披露管理制度调整和完善的重要配套事项之一，上证所还将在近期推出实施多时段披露制度，有望进一步提高上市公司信息披露效率。