诺基亚并购阿尔卡特被看淡 穆迪分析师：充满了风险

每经网编译

彭博社4月16日早间消息，诺基亚早前宣布以166亿美元收购法国电信巨头阿尔卡特-朗讯公司（以下简称阿尔卡特）。由此，诺基亚将创下芬兰历史上最大型的一次并购。

诺基亚以全股票的形式收购阿尔卡特，两家合并后将缔造全球最大移动通信网络设备供应商。但在分析师看来，此次收购前景不容乐观。

法兰克福穆迪投资者服务公司常务董事Matthias Hellstern表示，阿尔卡特公司在2006年与美国朗讯公司合并后一直在努力寻求重生，它也许会花更长的时间达到诺基亚的期望。“作为一名分析师，我看到的更多是风险而不是机遇，在过去的五六年中我们一直在等待阿尔卡特实现承诺，所以对于这次阿尔卡特是否能成功我们的态度更加谨慎。”

穆迪投资者服务公司对诺基亚的评级为Ba2，评级展望调整为正面，属于垃圾级。标普对诺基亚的评级为BB，与穆迪对应评级一致。诺基亚于周三宣布收购后称，他们的长期目标仍是成为一个投资评级的公司。

阿尔卡特业务未有好转

Hellstern 称，“最大的问题在于，过去的七八年中，阿尔卡特的业务都没能有所好转，为什么现在就应当出现转机？再而，一个芬兰、德国企业收购美国、法国合资企业的合并，也许会面临很多挑战。但如果这些问题都能够被解决，这将是一个好的契机。”

诺基亚首席执行长苏里表示，这两家公司在“科技方面互补性强”，并强调“在全球各地有强大的立足点。”

但穆迪认为，问题在于阿尔卡特的产业是否能够复兴。阿尔卡特是阿尔卡特公司与美国朗讯公司合并的产物，这两家公司都源于19世纪末期的通讯产业。阿尔卡特已亏损数十亿美元，竞争能力被亚洲对手削弱，而在金融危机期间，受到移动运营商的影响，其对网络设备支出也有所下降。

诺基亚渴望提高信用等级

来自赫尔辛基Nordea Bank AB的分析师Elina Klatie称，诺基亚收购阿尔卡特的决定，会影响公司为再次获得投资评级所做出的努力，“这类大型的重组总是伴随着很多风险与不确定性”。

诺基亚表示，储存现金对他们实现投资级目标有很大的帮助，公司预期在2017年目标是在低利息成本下达到两亿欧元（2.13亿美元）。

Hellstern表示，诺基亚有足够的现金支撑此次收购是“毋庸置疑”的。公司储存现金的目的“证明了他们对提高信用等级的渴望”。 “如果公司可以成功运营，我认为这将是一个很好的公司。但如果失败了，这将会影响到公司的信誉度。如何发展，我们将坐视以待。”