南车时代电气总裁李东林：并购将成轨交企业海外拓展新常态

◎每经记者 李卓 发自北京

刚刚完成对SMD公司深海机器人业务并购交割的南车时代电气（03898，HK）总裁李东林，接下来还打算去国外寻找更多的机会。

与7年前以9000万元人民币鲸吞全球排名第六的英国大功率半导体器件企业丹尼克斯不同，此次南车时代电气的并购举动，其背后不仅是出于公司对深海机器人业务在国内发展前景的看好，更大的无形推动力还在于：国家层面力挺高铁“联合舰队”出海。“海外并购会成为轨道交通企业海外拓展的新常态。”李东林在接受《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）采访时表示，经过多年发展，中国国内轨道交通市场增速已逐步放缓。未来保持持续增长不仅需要走出国门，还要适当走出两条“钢轨”，这已经成为包括南车时代电气在内的中国高铁企业的战略选择。

中国制造借并购布局全球

NBD：中国轨交企业海外并购的案例并不多，就目前形势看，海外并购与海外拿单，哪种方式更有利？

李东林：我觉得“两手都要抓，两手都要硬。”目前，我国的轨道交通产业在国际上已经具备一定知名度和品牌度，是走出去的好时机，所以我们一定会走出去。例如，去年株机公司就在南非拿了一个20多亿美元的订单。

过去我们总觉得西方很神秘。7年前，我们并购丹尼克斯时，他们也说我们很神秘，这就是沟通上存在的问题。

其实我们发现，英国人也挺开放，管理起来也挺容易。所以我觉得，未来海外并购会成为轨道交通企业实现海外拓展的常态。至于并购什么，要相互取长补短，比如对方有技术，我们有市场，就可以通过并购实现双方的互补。只有这样，才能让中国制造业实现全球布局。

NBD：从丹尼克斯到SMD的并购中，有哪些经验可供行业借鉴？

李东林：自并购以来，丹尼克斯半导体公司的核心产能提升了10倍，销售收入比并购之前增长了81%，重新进入世界半导体公司一流行列，被国资委称为中国企业海外并购融合的成功案例。

这其中，我们也经历了艰难的磨合。以前我们要立项，外国人不跟我们立项，因为游戏规则没定。这次（并购SMD），我们带了思路过去，跟他们的发展思路结合起来，“洋为中用”，引进、消化、吸收、再创新，通过这一模式去管理他们，管理和技术方面都一样。

让老外遵守中国游戏规则

NBD：上次并购丹尼克斯是75%的股权，这次并购实现了100%的股权并购，这其中有什么讲究？

李东林：7年前并购的丹尼克斯是上市公司，实际上只要持股超过50%，就能取得控股权。但是要取得绝对的话语权，就得有超过2/3的股权，也就是75%。留下一部分股权干什么？是希望通过资本的力量监管这家企业。因为当时我们并没有国际并购经验，对国际市场规则不熟悉，于是就留下了25%的股权，让一些独立董事参与管理。

这一次就不一样。因为现在我们知道财务、投资和运营应该怎么管，人力资源、市场开发、技术等都形成了一套体系，驾驭能力更强，对英国也更熟悉了。

这次交割完，我们会派一个工作团组进驻基金公司，工作3个月到半年，制定管理规范，让SMD公司高层管理人员接受。派一批干部留下来，大部队再撤回来。将来制造业的并购一定要按照这种方式去做。把中国的模式搬到英国，让老外遵守中国的游戏规则。

NBD：从并购丹尼克斯到现在，您觉得海外并购的环境发生了什么变化？

李东林：从国内来说，第一，国家很支持。例如我们这次并购，就得到了发改委、工信部等国家部委的支持。今年2月初，我们才签订意向协议，然后到国家部委上报材料，4月初就实现交割，间隔不过2个月，速度非常快。第二，中国资本充足，现在跟7年前相比，中国企业的资本实力获得了显著提升。第三，大家的眼界高了，不会那么盲目，很有针对性。

从国外来说，第一，中国人比以前更受尊重。之前，外国人是低头看你的，现在是平视，甚至抬头看你。第二，英国更加欢迎中国资本进入，可能全球各国也一样。这几年我经常去英国，跟当地政府部门也有交流，他们非常欢迎中国资本。

当然，目前英国的制造实力不如以前，但技术实力、金融实力还是有的，尤其是高校资源，世界排名前十的都有好几家。我们成立研发中心，英国方面给了我们不少补贴。所以我们也向英国承诺，一定要实现发展与共赢。因为没有共赢，就没有合作。