厦工股份依靠政府补助勉强扭亏 工程机械仍未摆脱寒冬

每经记者 胡飞军 发自广州

近期沾上军工概念股的厦工股份（600815，SH）于4月14日披露业绩快报，公司在工程机械行业低迷的2014年实现扭亏为盈。

《每日经济新闻》记者注意到，即使在前三季度厦工股份净利润亏损1亿元，但却能在第四季度实现勉强扭亏，这主要得益于政府高达4.7亿元的大额补助。与此同时，目前披露业绩的工程机械三巨头：三一重工（600031，SH）、中联重科（000157，SZ）和徐工机械（000425，SZ）也不例外，业绩已经从此前躺着赚钱的2011年高峰期到现在出现过山车般下滑，上述公司净利润仅相当于2011年高峰期的一成左右，仍然未摆脱寒冬。

4月14日，厦工股份披露2014年业绩快报，在工程机械行业低迷之下，公司将实现扭亏为盈。“2014年公司实现扭亏主要是收到的政府补贴比较多，此前行业形势不好，整个行业内的公司都受到了影响。”厦工股份证券部工作人员告诉《每日经济新闻》记者。

实际上，《每日经济新闻》记者注意到，在今年1月16日，厦工股份披露去年12月24日收到厦门市财政局下达流动资金贷款贴息、国际国内市场开拓与维护费用补贴、研发及信息化建设项目补助、再制造项目补助等政府补助就合计有3.7亿元，2014年全年累计收到与收益相关的政府补助共4.7亿元，公司营业外收入有较大幅度增长。 

据财报显示，2014年前三季度，厦工股份实现营业收入共为35.3亿元,同比大幅下降35%，净利润亏损1.04亿元，扣除非经常性损益后净利润亏损为1.98亿元。“固定资产投资下滑，加上工程机械本身保有量太大，产能也严重过剩，同业竞争激烈，工程机械依然没有摆脱调整的寒冬。”一位业内人士对《每日经济新闻》记者表示。

厦工股份上述证券部人士坦承，现在行业仍然处在调整期，宏观经济增速放缓，尤其是房地产投资下滑，导致工程机械需求量下降。这位人士同时表示：“加上市场上工程机械的保有量比较大，消化要一定的过程，整个行业的公司基本都受到了影响。”行业巨头净利仅为高峰期的一成。实际上，上述厦工股份人士所言非虚。不仅是厦工股份这种中等企业，连工程机械行业三巨头也未能逃过净利润大幅下滑的业绩低谷。

1月28日，三一重工披露业绩快报，预计2014年净利润将同比下滑60%~70%，因房地产投资大幅下滑，工程机械产品需求不振，营收和净利同比下降幅度较大，三一重工2013年净利润为29亿元，预计2014年净利润为8.7亿元~11.6亿元。2011年三一重工实现营业收入为507亿元，净利润为86.5亿元，这也意味着去年公司净利润为仅为2011年高峰期的一成左右。

3月28日，中联重科披露2014年业绩，全年实现营业收入258.5亿元，同比下降32.9%，净利润为5.94亿元，同比下降84.5%。中联重科在年报中解释，国家固定资产投资尤其是房地产投资增速持续放缓，导致混凝土机械、起重机械两大主要产品的市场需求进一步萎缩。中联重科2011年实现营业收入463.2亿元，实现净利润80.7亿，这意味着中联重科净利润仅相当于2011年净利润的7.3%。

三巨头之一的徐工机械也出现了类似情况，2014年实现营业收入233亿元，同比下降17%，实现净利润4.1亿元，同比下降74.2%，业绩下滑原因也与房地产投资下滑有较大关系。据资料显示，徐工机械2011年实现营业收入329亿元，净利润为33亿元，徐工机械2014年净利润仅相当于2011年的12.4%。

实际上，工程机械行业自2011年以来就进入了漫长的盘整期，而三大行业巨头去年净利润仅仅相当于高峰期的一成左右，可见行业仍然未摆脱寒冬。“如果房地产新政提升刺激新的开工量，则对工程机械企业来说属于利好，加上‘一带一路’拓展海外市场，以及在工程机械市场上更新换代淘汰一批，去掉一部分库存，预计2016年市场会有企稳回暖的期望。”厦工股份人士对《每日经济新闻》记者表示。