招商地产与招商银行双双停牌引无限猜想

4月3日，因“正在筹划重大事项”，招商地产与招商银行两只股票双双停牌，引发市场对于招商局集团资产整合的无限猜想。

市场传言称，招商地产将以定增方式获取招商局位于前海3.9平方公里的土地，随后再将该地抵押给招商银行获取贷款；此外，招商银行也将向招商局集团发起定增。两套方案似乎都旨在增加招商局集团的控制权。

虽然传闻还只是停留在网络上，但在南北车合并，中电投与国家核电重组之当下，招商系股票此时停牌，难免引发市场遐想。

招商地产正处于扩张前夕

虽然时值停牌期，双方并未向外界表露合作意向，但招商银行方面在接受媒体采访时称，同时停牌只是偶然。

不过，就整个行业而言，金融＋地产是目前的主流趋势，如平安持股碧桂园、万科牵手徽商银行等。去年销售额500多亿的招商地产，若想在白银时代弯道超车，重新返回一线房企行列，联手招商银行不失为一个好的选择。

诸多迹象显示，招商地产正处于扩张前夕。3月，招商地产董事会秘书刘宁向邦地产记者表示，未来净负债率会适时提高，为收购做准备。

在去年土地市场整体交易量缩小之际，招商地产反而加大置地力度。2014年土地投资金额累计达334亿元，占当年销售金额的65%。

招商地产总经理贺建亚还在日前的投资者业绩说明会上表示，随着深圳市场储备地块的消耗，招商地产的一线城市土地储备已相对不足，预计后续会扩展储备。

在倚天投资的投资总监叶飞看来，房子难卖后，开发商出现很多坏账，进而银行方面给予的授信收窄，除非内部合作，否则很多项目银行都不敢投。

如果招商银行和招商地产两家公司的同时停牌，与两家企业未来共同合作有关，那么招商地产的雄心有可能获得招商银行的强有力支撑，而这对招商地产的未来将十分关键。

为物业销售引流

招商银行网上商城，可为招商地产的物业销售引流。2014年10月，双方就曾尝试用招商银行信用卡的积分兑换购房款。

根据中金公司的保守估计，招商地产今年可售货源约在1000亿元左右。若想达到约600亿元的销售目标，招商地产至少要达到50%~60%的去化率。

但今年楼市整体开局并不好，招商地产也不例外，前两月仅实现销售面积29万平方米，销售金额41亿元，同比分别下降38%和33%。

值得注意的是，若合作成功，招商地产将收获巨大利好。但对招商银行的利好在哪里？目前市场仍未看到。

在方正证券分析师肖肖看来，金融和地产的合作牵扯甚广，必须等具体方案出来才能看清楚。

叶飞表示，此轮停牌亦有可能是加强招商局对招商银行的控股权。