新三板行情火爆 百元股重现江湖

◎每经记者 王砚丹

在A股市场创业板连创新高迎来高位震荡的同时，新三板却风景这边独好。自3月18日推出两项指数——三板成指 （899001）、三板做市（899002）后，新三板继续高举高打，特别是做市板块涨幅明显，连续10个交易日都以上涨报收，区间涨幅高达20.78%。

3月31日，三板做市报收于1997.64点，距离2000点整数关口只有一步之遥。

在此背景下，百元股在新三板重出江湖。

3月30日，做市板块中的卡姆医疗（430633）暴涨337.25%，以100元整数关报收（此前由于麟龙股份实施10送20股，做市板块百元股一度绝迹）。

3月31日，卡姆医疗再涨5%，收于105元，成为目前新三板第一高价股。同时，协议板块中的奥维云网（831101）也小涨1元，站上了100元的整数关口。

现象：

成交量连创新高

事实上，卡姆医疗大涨337%的当日，是其从协议转为做市的首日。一般而言，挂牌公司变更为做市交易首日都会大涨，但卡姆医疗的涨幅依然非常显眼，根据长城证券统计，上周做市首日其涨幅均值为159.90%。

不过，就盈利状况来看，卡姆医疗不算耀眼。

根据有关资料，卡姆医疗目前主营业务为体外冲击波碎石机、高频移动式C形臂X射线机、高频电刀及尿流计等医疗器械产品的研发、生产、销售和服务。2014年上半年，公司实现营业收入1662.47万元，较上一年同期实现12.56%的增长率，实现净利润200.8万元，较上一年同期实现了290.24%的增长率。公司目前做市商有两家，由光大证券和广发证券担任。

卡姆医疗大涨是新三板受热捧的一个缩影。事实上，在经过指数推出前短暂观望后，伴随创业板连创历史新高，投资者重新扎堆涌进新三板。

3月27日，新三板总成交额达到17.13亿元，创出历史新高。其中做市交易成交额8.43亿元，协议交易成交额8.70亿元。3月30日，新三板成交再次刷新历史高点，达到19.54亿元。其中做市转让成交11.25亿元，协议转让成交8.29亿元。

券商：

估值已在合理区间

不过到3月31日，新三板成交有所萎缩。当天总成交额为16.57亿元，其中做市成交10.86亿元，协议成交5.71亿元。目前新三板挂牌公司一共有2150家，其中做市转让222家，协议转让1928家。

截至3月31日，两个指数——三板成指和三板做市分别报收于1713.32点和1997.64点。由于两个指数都以2014年12月31日为基数1000点，这意味着今年以来新三板总体涨幅已经达到71.33%，做市板块则接近100%。

据长城证券统计，截至3月27日，三板做市在今年以来的55个交易日中，上涨天数为45天，占比达到82%。由此来看，尽管新三板目前的门槛仍设置为500万元，但无碍各路资金跑步入场的热情。

大涨后，新三板的估值也有所提升。长城证券指出，截至上周五，新三板做市板块平均市盈率（TTM）为45.12；仍远低于创业板水平。

不过，长城证券也指出，现阶段市场的主要机构参与者，仍旧以VC/PE的投资角度筛选标的，对企业内在价值要求较高，以应对流动性不达预期的风险，个人投资者也偏向于参与交投活跃的个股。

长城证券进一步指出，“现阶段需要综合评估成长空间和成长确定性，并充分考虑流动性折价，寻求安全边际。结合流动性这一重要因素，市场整体估值已在合理区间。后续需要进一步关注制度推进带来的流动性改善，以及新增的低估值优质股票。”