昨日，多个部委打出了房地产政策组合拳，将二套房贷首付降至40%、公积金贷款购房首付最低20%，并将营业税免征年限从5年改为2年，房地产股票当天大幅上涨。华泰证券、中金公司等研究认为未来货币政策持续宽松，选股逻辑发生变化，政策有助于改善市场对于地产及相关周期性板块的预期，加速市场向低估值蓝筹风格转换，高度关注房地产、银行、券商、基建等蓝筹股。
房价涨跌现分歧
“房地产新政的出台并不意外。”华泰证券研究所策略分析师徐彪表示，两会期间政府提出经济增长保7%的目标，这样的大背景下出台房地产宽松政策是明智的。
虽然券商研究所普遍表示在通缩的情况下出台房地产新政在意料之中，但对未来房价及成交量的变化存在不同看法。
中国房地产数据研究院院长陈晟认为，房价会进一步分化：三四线城市房价波动不会太大，但成交量会好转甚至明显上升，北京、上海、深圳等一线城市会有可量化的影响，新房预计成交量增加4%~5%，二手房成交量会上升10%。一线城市房地产供应比较少，北京6月份房价可能会出现反弹。
华泰证券房地产首席分析师曹光亮表示，“房地产股票可能进入投资中后期，而房地产投资也许刚刚开始”。
他表示，以市场化程度很高的深圳为例，房价可能会涨得很厉害，事实上近期深圳南山区一些房子的涨幅已经达到15%~20%，而二线城市成交量会上涨，随着政策进一步宽松房价上涨的概率也很大；三四线城市的开发商则迎来去库存的解套机会。
民生证券研究院则认为，房地产的投资属性将更多让位于消费属性，从纯投资的角度来看，房产造富的时代已经结束，未来将是股权造富的时代，不要去接下落的刀。
陈晟表示，货币政策接下来还会继续保持宽松，但不是专门针对房地产。未来可关注交易税的变化，新政的主要思路是从二手房增加供给，否则房价有明显上涨。
低估值蓝筹迎来机会
华泰证券宏观首席分析师俞平康认为，经济形势二季度可能企稳，房地产至为关键，政府稳增长的压力大，需要寻求稳增长与调结构的平衡点，三季度则存在不确定性。
房地产新政对资本市场的影响在于风格转换。徐彪表示，自去年以来，A股上涨缺乏经济基本面支撑，主要原因是大类资产迁移，银行等资金间接入市，推动A股行情，可称为杠杆牛市。除非政府不再整顿非标资产，否则可坚决看空，目前来看，整体格局不变坚持牛市不动摇，但可能影响投资风格。
“除了房地产股直接受益外，房地产新政可缓解对银行资产质量的担忧，加上债务置换改变银行坏账预期，银行股迎来机会。交易量往上走，券商股也会重新回归。”徐彪认为，短期不排除调整，中期A股行情上升，风格上建议关注蓝筹。
中金持类似观点，认为新政改善市场对于地产及相关周期性板块的预期，将加速市场向低估值蓝筹风格转换。
曹光亮表示房地产股还会上涨，但选股逻辑也发生了变化，去年需要寻找个性化的催化剂，现在需要寻找基本面的支撑。建议关注龙头股，如招商、保利、华侨城、万科，或者性价比较高的南京高科。
申万研究所则表示，看多一二线城市布局稳健的公司，如保利地产，其新增一二线布局面积和地价占比高达74%和96%；看多深圳等热点区域的投资机会，比如招商地产、华侨城、深振业等。
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