宇星科技4度冲击上市未果 身价打六折

◎每经记者 许自然

2010年首度谋求港交所上市失败，2012年上市申请再次被港交所拒绝，2013年拟牵手天瑞仪器（300165，收盘价26.81元）“曲线”登陆A股未果，2014年锲而不舍地拟联姻天目药业（600671，收盘价19.51元）4度冲关再次告败，这家有着离奇身世的公司正是今日上方高科的收购标的宇星科技。

资料显示,2010年3月30日，宇星科技股东向港交所递交了上市申请A-1表格。但是同年4月12日，港交所向承销商发出咨询函，称收到举报信怀疑宇星科技通过伪造销售合同虚增60%销售收入，以及存在宇星科技CEO李野不符合担任香港上市公司董事资格等问题。其中，举报信在经承销商等做了大量调查工作后被认为是不真实的，但由于调查结束时已过了上市申请表格的有效期，宇星科技第一次上市尝试告败。

2012年2月，在李野正式辞去宇星科技的董事和CEO职务后，宇星科技再次提交了上市申请表格。但港交所上市委员会认为，李野此前受到深交所谴责一事使李野不适合担任香港上市公司董事，尽管李野已经辞去宇星科技董事和CEO职务，但李野仍有可能对宇星科技的经营决策施加重要影响力。故2012年6月，港交所再度拒绝了宇星科技的上市申请。

历数宇星科技此前在港交所的失败经历，公司前CEO李野曾在A股市场受过深交所谴责无疑是其中重要因素。即使辞职也无法让公司成功上市，因此宇星科技开始一系列的资本运作试图淡化李野对公司的影响。

据今日上风高科发布的公告，2013年10月24日，宇星科技董事会通过决议，同意将公司股东由寰博BVI变更为和华控股、权策管理等7方。通过此番运作，宇星科技股权结构较之前更加分散，宇星科技由李野、金田、余仲共同实际控制变更为无实际控制人。随后，公司向A股市场发起了冲击。

2013年12月23日，天瑞仪器发布重组预案，称天瑞仪器拟以现金和发行股份相结合的方式购买宇星科技51%的股权，交易总对价为14.79亿元。不过自发布重组预案后，经过5个多月的磋商，双方的重组计划最终告吹。据天瑞仪器的说法，重组失败的主要原因是交易双方未能就细化交易方案达成一致意见。

虽然“牵手”天瑞仪器没能成功，但宇星科技立即瞄准了下一个“联姻”目标天目药业。

去年7月，天目药业发布公告，拟以重组方式为天目药业置出体内资产，定向募集重组配套资金，以发行股份、支付现金的方式向宇星科技股东购买其合法持有的宇星科技股权。仅仅过了不到两个星期，此桩交易即告失败。天目药业给出的解释是：由于预期本次重大资产重组对价在约定时间内难以达成共识，决定终止此次重组。

值得注意的是，4度冲击上市未果也不断蚕食着宇星科技的估值。根据今日上风高科发布的重组预案，宇星科技截至2013年净资产为14.4亿元，2014年末公司净资产升至17亿元且期间数次增资，但公司的身价却较2013年不升反降。

公告数据显示，上风高科拟以17亿元收购宇星科技100%股权。对比此前天瑞仪器公告的数据，可以得出当时宇星科技的身价约为29亿元。仅仅过了1年多，宇星科技的身价已经缩水了41.38%。