公募私募一遍倒：严惩造假公司是最大利好

每经记者 余强  实习记者 费盛海

博元投资或被强制退市，不少投资者惊呼证监会“动真格啦”！一石激起千层浪，在市场议论纷纷之际，《每日经济新闻》记者也多方出动，与公募私募多位投资大佬进行交流。

有趣的是，对于此次证监会痛下“杀手”，公募私募均表示，严惩造假公司是最大利好，是市场走向有序发展的重要一步。

公募：优胜劣汰有利蓝筹

南方基金首席策略分析师杨德龙向《每日经济新闻》记者表示，证监会此次出重拳打击违规公司，主要还是贯彻落实去年10月发布的关于加强退市制度的一个改革，对于一些违反违规一直亏损的公司符合退市制度的公司要求强制退市。

杨德龙认为，这有利于完善资本市场制度，只有“有进有出”才能把市场上好的公司留下来，让差的公司退出去，只有这样才能给投资者留下好的投资标的。在国外成熟市场每年都会有很多公司退市和上市，这样可以通过优胜劣汰更迭循环把好的公司留在市场上。
杨德龙进一步指出，博元投资事件也可以视作对上市公司的一种警示与鞭策。首先，这将加大上市公司违法、违规、造假的成本，这也是督促上市公司把业绩经营好，上市公司也只有把公司业绩经营好才能留在市场上否则的话只能面临被淘汰的命运。其次，也是为了打压“炒差”的风气习惯，像A股有一些ST公司因为有重组和借壳上市的预期成为了A股的“不死鸟”，盈利一直很差，但始终不能退市，让不少中小投资者蒙受损失，通过这种严格退市制度的炒差的风气将被进一步抑制，这有利于保护中小投资者。

对于该处罚对大市的影响，杨德龙表示，这次证监会出重拳打击造假违规的公司在短期来看，或将直接影响业绩差、特别是ST类公司的股价走势，投资者应尽可能远离前期炒作过热，主营业务不突出且经常更换名字，靠题材概念来推高股价的上市公司，这类公司一旦风向逆转不仅是有可能股价暴跌，如果退市投资更可能面临血本无归的局面，建议投资回到价值投资的轨道上，尽量选择有些有业绩支撑绩优蓝筹股通过公司的业绩增长来获得回报。
针对博元投资一案，新华基金基金经理曹名长告诉《每日经济新闻》记者，打击违规公司有利于资本市场的整体发展，市场的优胜劣汰可以让市场上的资产更健康，但由于目前市场尚处于比较热的局面短期内是否会影响绩差股走势尚不确定。如果监管层在日后把打击违反、违规、打击投机等行为落实成一个长期制度是会对有利蓝筹股的。
       
私募：市场走向规范  价值投资回归

海南仁本投资控股有限公司董事长刘法铮对《每日经济新闻》记者表示，中国现在的市场，是越来越规范了。例如在中国香港市场，炒作的题材完全不行。包括国外的市场，大蓝筹的市场反而比一些类似重组的概念性的东西好的多。目前A股市场的概念比较虚，所以像强制性的一类规定是国内市场规范的第一步，像假重组，假概念的这样一些炒作为主的东西都不是以后的方向。这次开启强制退市，应该是价值投资的回归。
 不过，刘法铮表示强制退市未来不是常态，应该属于个案。像这种强制退市，未来应该成为一种制度，未来证券法律方面更加完善，如果达不到标准，自然而然退市。我认为不能说是常态化，应该说是更加规范化了。

刘法铮进一步分析指出，对于这类股票，未来是否仍有投资价值，他表示重组是真重组，假重组，是概念还是炒作，如果说疯狂的话，应该是最后的疯狂了。

此外，广州圆石投资管理有限公司总经理黄咏对《每日经济新闻》记者表示，股票市场按理来说投资者应该自己鉴别风险，自己承担风险，以前怕投资者选择不好，所以会有防护措施，但是从长期市场有效的角度，最大的防护就是保护信息的真实性，减少市场操纵。目前来看，政策是在往这方面去转。信息该公开披露的，披露完整，投资者也在自己风险范围内进行选择，所以上市公司一定不能虚假披露以及操纵股价。监管层目前来看，这方面的意识已经非常明确了，注册制放开之前，要逐步把这种监管做到位。

此外，他表示强制退市可能有两层意味，一层是调控市场目前过热的情况。现在创业板涨得太快，形成比较大的泡沫，这是不可持续的。它应该有一个市场节奏信号在里面。第二个就是坚定监管规范的信号。不过值得注意的是，长期来看，以前制度也有，但是查处力度以及处罚力度不够，难以起到震慑作用。     

对于一些投资者豪赌这类股票，黄咏表示，面临退市的股票，或者主业很差的股票，当然会做重组保壳。作为投资者来说，在充分考虑风险之后，少量配置一点重组障碍比较小的公司，这也算一种比较理性的行为。但是很多投资者缺乏鉴别的能力，被虚假信息蒙蔽，盲目追高，则是非常不理性的选择。