银行的巨额利润从哪里来？

银行利润与实体经济其他行业基本保持一致

首先，作为顺周期行业，银行的盈利与实体经济发展没有出现脱节。附图反映了2006年以来银行业利润和GDP的同比增速，可以看出，与实体经济相比，银行业利润变化幅度比较大，但二者的总体走势是一致的。特别是在几个拐点上，更是表现出显著的相似性。

例如，2009年，受全球金融危机影响，外需萎缩，拉动国内经济增速明显下滑，与此同时，银行业利润增速也降低了10多个百分点；2012年和2013年，国内经济周期更迭的趋势进一步强化，经济增速由高速向中速转换，商业银行的利润增长也相应下滑。这种现象突出的说明了：实体经济是商业银行发展的本源和依托，是银行业务拓展和盈利增长的来源和基石。

其次，银行业的盈利能力与其他企业和行业总体上是相当的。银行资产和资本规模庞大，因而利润总量在各个行业中属于比较高的，为客观起见，这里我们对比的不是绝对利润，而是盈利能力。

从整个上市公司的情况看，截至2013年末，沪深A股全部上市公司总资产为147万亿元，其中上市银行的总资产约104万亿元，在全部上市公司总资产中的占比为71%；同年，上市银行的净利润约1万亿元，在全部上市公司利润中的占比为53%。

也就是说，上市银行以71%的总资产获取了53%的利润，可见，银行利润总量的巨大来源于其资产总量的巨大，从盈利能力上看，银行业并没有与其他上市公司产生明显差距。

若以净资产收益率来衡量，银行的收益表现仅属中等。2013年A股上市公司净资产收益率最高的超过了200%，而上市银行的净资产收益率普遍在8%～12%之间，在上市公司中处于中上游之列。即使净资产收益率较高的民生、兴业等也只排在130位左右。

在利润的增长水平上，银行业在各大版块中表现并不突出。2013年，上市银行利润增长率为12.8%，不仅落后于上市公司平均水平，且与信息技术、电信服务、公用事业等板块存在着较大差距。

总之，上面的理论和实证分析都证明，银行获取的是合理利润，不是暴利。事实上，社会主义市场经济体制下的商业银行，是自负盈亏的企业，而实现以利润最大化为主要目标的市场化经营，是改革开放30多年和当前以及今后银行业改革的方向。如果认同中国银行业改革的市场化方向是正确的话，就不应对银行追求利润的经营行为横加指责。并且，努力增加利润不仅是银行自身生存发展的需要，更是市场这种“看不见的手”有效配置社会资源的必然要求，是经济实现市场化的必要条件。

需要强调的是，银行追求的并非暴利，抛开当前的市场结构不言，即使银行可以挤占其他社会主体的利益，从而赚取更多的盈利，但这种“杀鸡取卵”的模式显然破坏银行和实体经济之间、和企业之间的良好互动关系，不仅无法持续，而且会动摇银行持续发展的根基。

因此，对银行而言，更重要的是立足于实体经济本源，从经济转型升级中寻求新机遇和培育新的增长点，实现可持续的、包容式的业绩增长。对于这一点，中国商业银行总体上是有清醒认识的。

(作者单位：中国工商银行城市金融研究所，本文系作者观点，不代表所在机构）