每经记者 王瑞
混改第一基——听这名字来头就不小，这只产品曾经引起了火山君的高度关注，户均超过55万户的持基量，可以想象里面的机构“多如牛毛”。
下周一就要上市了，这只概念十足的基金，究竟会有如何的表现呢？更多精彩内容请关注每日经济新闻理财部微信公众号“火山财富”（微信号：huoshan5188）
今天，火山君好好给你摆一摆，不过更多从价值投资角度出发，至于短期上市究竟是“高调”还是“低调”，这确实有难度，不过有一点可以肯定的是，对于其长期投资价值，还是毋庸置疑的。
交易代码：505888
上市日期：2015年3月16日
单位净值（截至2015年3月9日）：1.0152元。
成立规模：100亿
成立日期：2014年9月29日
持有人：共计17888户，其中机构投资者持有的基金份额占比69.06%，个人投资者持有的份额占比30.94%。
投资情况：嘉实元和以半仓参与“混改”，即用50亿元投向中石化销售子公司股权，股权持有比例为1.4%，另外50亿元投资债券。
存续期：嘉实元和的存续期为3~5年，可在3年后提前结束。按照约定，中石化销售公司将在此次增资完成后三年内完成上市。在这里，火山君为小伙伴们一个风险提示，该基金主要投资标的——中石化销售公司，倘若业绩不达预期，会导致上市时间推迟或股权价值贬值。更多精彩内容请关注每日经济新闻理财部微信公众号“火山财富”（微信号：huoshan5188）
上市分析：
从历史经验来看，封闭式基金因为流动性方面的问题，基本上会出现一定幅度的折价。近期市场的整体表现可能也会对封闭式基金的折价率形成影响，当市场赚钱效应较强时，部分投资者可能会有在二级市场抛售封闭式基金份额套现的举动，从而也会扩大折价率。另一方面，嘉实元和的情况比较特殊，它属于创新基金产品，在市场上存在一定的稀缺性，投资需求会比较强烈。关注嘉实元和需要关注两方面，一个是折价率，一般情况下为8-10%，另外一个是现在按照成本估值的价格和未来预期之间的溢价空间。可关注两个因素的折中表现。不过业内人士分析认为，现在的投资机会很多，包括混改概念，这样的标的相对嘉实元和发售时更多，大家也在更理性地看待，应该不会有很强的冲动进行炒作。更多精彩内容请关注每日经济新闻理财部微信公众号“火山财富”（微信号：huoshan5188）
因此，嘉实元和首日上市保持相对平稳，一旦出现大幅溢价，可能导致短线套利盘出逃；而一旦大幅折价，则可能吸引投资类资金进入。
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