警惕主题投资回归平淡 蓝筹“知耻后勇”

每经记者 刘明涛

央行在“两会”前降息，小盘股取代蓝筹板块成为市场焦点。分析人士认为，这在一定程度也透支了“两会”期间可能出现的行业政策利好。“两会”本周将落下帷幕，“两会”之后市场格局是否生变？《每日经济新闻》记者统计数据发现，“两会”之后主题投资往往会“获利了结”，而蓝筹股则存在投资机会，但短线仍宜保持谨慎。

两会后两周蓝筹易走好

从历史数据看，“两会”期间，A股市场往往表现较平稳。那么“两会”之后A股行情将如何演绎呢？

日前，瑞银证券发表报告表示，从“两会”之后两周和之后1个月的情况看，沪深300指数正收益概率均为60%。具体看，2005年～2014年间，“两会”结束后两周最大涨幅出现在2009年，为12.8%；“两会”结束后一个月最大涨幅出现在2007年，为19.8%。2014年3月13日“两会”结束后两周和一个月的涨幅分别为2%和7.4%。

既然从历史数据看，在“两会”结束后两周和一个月，沪深300指数取得正收益的概率较大，那么，历史数据所显示的资金动态又是怎样的？《每日经济新闻》记者通过数据统计发现，“两会”之后，大盘蓝筹股往往有着不错的表现。

2014年“两会”后一个月，即3月14日～4月14日，交通设施、保险、房地产、建材和证券板块成为热点。交通设施和保险板块平均涨幅分别达9.79%和9.48%，房地产板块涨幅也有8.77%，跑赢沪深300指数。

2013年3月18日～4月18日，面对沪深300指数回落，蓝筹板块依旧是资金关注焦点，如房地产和保险板块分别上涨4.13%和2.32%，建筑和建材两大板块也同样获得正收益。

再追溯至2012年，“两会”后一个月时间，房地产、证券和保险三大板块表现不俗，一个月涨幅分别达4.56%、3.5%和2.2%。

从上述历史数据看，房地产和保险板块一直在“两会”之后一个月时间有着较好表现，成为资金最为关注的蓝筹板块。

对于“两会”期间的表现出色主题投资，瑞银证券认为，一般而言，随着“两会”的结束，各种主题投资热情随即淡去，资金容易“获利了结”。

沪股通发短线谨慎信号

虽然有分析师表达了对蓝筹的中期乐观，但《每日经济新闻》记者注意到，从上周沪股通数据看，一些大盘蓝筹明显不被“待见”：如新华保险3月5日净流入2.89亿元，3月6日净流入减少至12.92亿元；工商银行3月3日、5日和6日上榜沪股通前十大成交活跃股榜单，但净流出金额从2814万元增至4950万元；中信证券3月4日一度由净流出变为净流入714万元，3月5日再度净流出3446万元，3月6日已退出沪股通十大成交活跃股榜单。分析人士认为，仅就上述数据而言，即便中期看好，短期仍应对蓝筹保持谨慎。