私募激辩创业板：见顶OR后市可期？

每经记者 刘明涛  余强

“风”相同，“猪”变重。

2月28日，中国人民银行决定，同时下调贷存款基准利率0.25个百分点，并结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。

如此熟悉的节奏，却未能演绎相同的行情。带领上轮暴涨行情的“带头大哥”金融类蓝筹股，在上周却偃旗息鼓，处于不断调整之中。相比之下，上轮行情中黯然失色的中小板以及创业板此次却异军突起，接连上涨，尤其是创业板更是突破2000点。

在中小板和创业板接连冲高的背后，同样隐含了估值过高的隐忧。《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者注意到，目前创业板平均市盈率在80倍左右，而上交所股票平均市盈率为16倍。上周五，中小板以及创业板出现跳水，分别下跌2.37%和3.15%。

那么下周市场创业板会继续跳水吗？两会过后市场又会如何反应？拨开云雾，方见明月。为此，《每日经济新闻》与深圳挺浩投资总经理康浩平以及海润达资本总裁仇天嫡等两位私募精英对上周市场以及后市进行了交流。

                            预期兑现致创业板跳水

NBD: 上周A股市场，大家对二次降息反应平淡，导致小盘股继续暴涨，而降息尘埃落定，以大金融为主蓝筹股一直回调，这与去年降息时表现大相径庭，您觉得导致这样行情出现根本原因在哪里？

仇天嫡：我认为的降息的带来的影响在去年那一轮的爆炒行情中已经充分反映了，现在市场对于这一次的降息也没有什么反应。这一次央行降息属于预期之内的，市场反应不大。如果这一次降息的幅度比较大，超过市场预期，那么市场有可能会有反应。

康浩平：我认为造成这样行情的原因之一可能是市场对于今年中国经济继续下行的担忧吧。经济下行必然导致呆坏账的增加，呆坏账的增加对于蓝筹股是不利的。

NBD: 两会期间，市场对会议改革、扶持等政策红利备受期待，这也令以新兴产业为主的创业板、中小板市场大涨，然而周五这两大指数跳水大跌，您是如何看待他们的回调，这是一次上升中技术性回调还是短期见顶的信号？

仇天嫡：其实这一次创业板的接连上涨，就是对这次两会期间对新兴产业支持政策的一个反映。现在当利好兑现的时候，就开始跌了。虽然它上周突破了2000点，但是其实点位的意义并不大，目前估值都已经这么贵了，谁还愿意买？现在创业板面临着重重压力，包括深港通的临近以及两会利好预期的兑现等。

康浩平：其实历史经验表明，重大的会议时经常出现下跌。利好兑现，预期落空等都可能导致下跌。昨天创业板的下跌可能还是跟它目前太高有关系。估值太高，市场会对其有一定的担忧。

NBD:两会即将完毕，对于两会后主板市场和创业板市场行情如何演绎，您有何看法？

仇天嫡：没有超预期的东西出来都是看跌。降息降准，两会政策对创业板的支持以及“一带一路”等，在去年的时候已经进行了充分的炒作了。我认为主板市场可能会下跌，但是跌的幅度上肯定是没有创业板的幅度大，因为它已经下跌调整过一段时间了。

康浩平：对于主板市场，我认为可能会是快牛变成慢牛。创业板的话，目前很多人看空，我认为创业板需要特别注意个股风险。如果主板走牛的的话，创业板也不可能走出熊市，所以应该说还是有机会。

                          医药健康板块或存机会

NBD：对于短期市场操作和板块关注上，您有何建议和指导？

仇天嫡：目前以观望为主，大量减少操作。我认为板块方面，可以关注医药板块，作为防御类股票，医药股可以关注，毕竟长时间来，医药股是没有怎么涨的，处于长时间的调整中。

康浩平：板块方面，首先是环保，第二个就是干细胞、精准治疗以及基因测序等，这个版块已经成了一个新的热点了，这个必须引起高度的重视。