M2目标12%：房贷要松了？开发商有钱了？

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每经记者 区家彦 发自广州

3月5日，国务院总理李克强作政府工作报告时说，2015年M2预期增长12%左右，在实际执行中，根据经济发展需要，也可以略高些。

自去年下半年以来，货币政策逐步放松，央行两度降息、一次降准。多位业内人士向《每日经济新闻》记者表示，由于今年经济稳增长的压力有增无减，预期流动性会进一步放松，且资金逐步从股市回流实体经济，作为资金密集型的房地产行业将直接受益。

流动性放松首先利好房贷

今年的政府工作报告，对2015年经济发展提出了“国内生产总值增长7%左右”、“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”、“今年拟安排财政赤字1.62万亿元，赤字率从去年的2.1%提高到2.3%”、“M2预期增长12%左右，也可以略高些”等要点。在多位业内人士看来，今年流动性进一步放松几无悬念。

新城控股高级副总裁欧阳捷向《每日经济新闻》记者表示，虽然政府工作报告将今年的经济增长目标进一步下调到7%，较去年下调0.5个百分点，但今年保增长的难度并不亚于去年。一方面，去年四季度GDP增速下滑至7.3%，环比增幅下降0.4个百分点，这显示经济下行的趋势尚未改变；另一方面，今年一季度至今经济未见好转迹象，尤其是1~2月份房地产成交同比出现明显下滑，这加大了稳增长的压力。要稳住经济下滑的势头，货币政策后续还有进一步宽松空间，预计年内央行还会有降息以及降准的举措。

国泰国证房地产行业指数分级基金经理徐皓也告诉《每日经济新闻》记者，货币政策从去年下半年起已经在放松，只是流动性更多流入了股票市场。更多稳增长措施的出台，会促使更多资金流入到实体经济，房地产市场自然也会因此获益。

“流动性放松，在市场层面首先利好的就是房贷”，欧阳捷告诉《每日经济新闻》记者，去年上半年由于流动性紧张的原因，导致银行陆续收紧房贷额度，对市场造成负面影响。

李克强总理在政府工作报告中提出今年要稳定住房消费，支持自住和改善性需求，加上流动性放松的配合，预计房贷额度较去年会有明显的改善，加上央行正引导市场利率下降，这将减轻购房者的贷款成本，从而对刺激住房消费带来正面作用。

国内融资或迎来更多机会

流动性放松，另一个作用在于缓解了房企的资金压力。标准普尔信用分析师叶翱行告诉《每日经济新闻》记者，受佳兆业债务违约事件影响，海外融资成本普遍出现上涨势头，这对中小型上市房企的影响更为明显。随着国内流动性放松，预计会有更多上市房企回归国内寻求融资。

“海外融资目前并不是窗口期，预计要等到佳兆业事件负面影响完全消化，海外投资者的忧虑情绪才会缓和”，欧阳捷向《每日经济新闻》记者表示，相对而言，今年国内融资或将迎来更多机会，除了传统的银行开发贷款，政府工作报告强调要提高直接融资比重，预计证监会将出台更多利于企业从资本市场融资的政策，从而吸引更多在境外上市的内地房企回归国内拓展融资渠道。

越秀地产的一位高管也向《每日经济新闻》记者表示，虽然目前国内融资成本依然高于海外，但随着美元进入升值通道，预料海外融资成本不可避免会出现上涨，因此公司将逐步加大在国内融资的比重。