规模疾进盈利可观 基金子公司年终奖咋发

◎每经记者 李娜

别看2014年公募股基收益不错，但就盈利能力来看，基金公司尤其是中小基金公司可赶不上其子公司，后者往往成为赚钱神器。

根据此前部分上市公司年报显示，2013年度，东吴基金持股70%的子公司上海新东吴优胜资管为其贡献净利润1290.76万元；信达澳银基金的子公司信达新兴财富资管盈利同样超千万元，净资产收益率超过40%。进入2014年，基金子公司规模呈现爆发性增长，其盈利数据更让人期待。

基金业协会数据显示，截至2014年底，基金子公司产品数量共有9389只，资产规模总计为37390.06亿元。以此计算，单只基金子公司产品规模为3.98亿元，接近4亿元。截至2014年底，共有73家基金子公司成立，单家基金子公司资产管理规模约为512亿元。

事实上，基金子公司资产规模分化十分明显，银行系基金子公司规模处于领先地位。民生加银资管资产规模早在去年底之前就已突破4500亿元，招商和平安大华基金的子公司也位居前列。融通、嘉实等基金子公司的规模都已过千亿元。

在众多公募基金母公司人士眼中，子公司的投研成本无法和母公司相比，且资产规模增长迅速，其年终奖应该甚为丰厚。不过，《每日经济新闻》理财部（微信公众号“火山财富”，请搜索“huoshan1588”关注订阅）记者试图梳理基金子公司年终奖情况时发现，各家情况不尽相同。

主动业务最少提三成

基金子公司的业务团队是其保持核心竞争力的关键，如何稳定这一团队也一直是其思考重点。

据了解，通常情况下（不包括通道业务），在基金子公司主动管理业务上，业务团队的提成比例在30%以上，扣除人力成本和其他费用后，再发放给项目团队。“这当中有一个延期支付的问题，监管部门有几条底线，其中一条是不允许当期激励。比如，业务团队给公司做了一单业务，管理费收入是100万元，这个100万元的支付方式有很多种。一种是合同一签，100万元当做前置费用付给公司。另外，也可能分四期给付，每季度一次，按照绩效考核的规定，给项目团队30%，扣除人力成本、差旅费包括招待费，剩下多少给他多少，通过工资发放。但要等合同结束，项目对公司不再产生实际风险后，才能支付。不过，业务团队是没有年终奖的。”一家小型基金子公司的有关人士表示。

有基金子公司人士指出，有的公司项目提成比例更高，可能是因其在项目的风险管控力度较大，有稳定团队的考虑。“项目经理比较好的一年收入几百万元应该是有的，小型基金子公司的中后台人员的年终奖也应有20万到25万元，比母公司好一些。”前述小型基金子公司有关人士进一步表示。

通道业务收益全靠量

相比主动业务，通道业务的提成比例要低得多，主要还是靠跑量。

“据我了解，通道业务的提成比例，各家也不相同。一部分提取的比例在10%到20%之间，银行系基金子公司通道业务提成的具体比例并不清楚。”一家中型基金公司的子公司人士指出。“通道费率，千分之几、万分之几的都有，项目的质地、风险、操作程度都不一样，这个肯定是根据市场来定价的，没有固定标准，完全取决于和交易对手合作的广度和深度等因素。”深圳某基金子公司人士表示。“我想，针对通道业务，银行系提成不会有这么高，他们很多通道业务是母公司派下来的，不是项目团队自己挖掘的。”前述小型基金子公司人士表示。

此外，对于基金子公司的高层而言，其年终奖差距也很大。据了解，有些小型基金子公司高管年终奖也只有十几个月工资，有的大型基金子公司高层的年终奖也有到达20个月的。而子公司高层的年终奖发放需要经过董事会的审核，所以各家情况也不一样。值得注意的是，有些基金子公司的高层有股权激励，这些都是影响年终奖金额的因素。