多家公司集体“摘帽脱星” 分清真假“乌鸡变凤凰”

每经记者 许自然

长期以来，摘帽概念股一直是贯穿A股市场，尤其在年报披露期间经久不衰。从历史经验来看，确实有不少“疾病缠身”的公司一经“摘帽”，股价应声大涨，直接上演“一夜乌鸡变凤凰”的好戏。

今年以来，已有南钢股份（600282，收盘价3.61元）以及贤成矿业（600381，收盘价29.52元）于2月10日一齐摘帽复牌，成为2015年率先摘帽的两只ST股。昨日（3月2日），*ST商城（600306，前收盘价11.56元）以及*ST三毛（600689，前收盘价11.21元）再次携手发布“摘帽”公告，从今日起撤销退市风险警示并复牌交易。

通过《每日经济新闻》记者梳理，目前撤销退市风险警示或有撤销退市风险警示预期的公司除上述几家公司，还有*ST昌九（600228，收盘价12.92元）、*ST东力（002164，收盘价6.83元）、*ST海化（000822，收盘价6.85元）等多家公司。

那么，这么多摘帽概念股究竟投资价值几何？又有哪些值得投资者关注呢？

为保壳各显手段

经《每日经济新闻》记者不完全统计，排除部分暂停上市类ST公司如*ST二重（601268,SH）等，目前共有近30家公司发布了2014年扭亏公告，如*ST海化、*ST东力以及*ST昌九等。尽管净资产为负也是导致公司戴帽的原因之一，但绝大多数公司当初是因连亏两年而戴上*ST的帽子。因此，净利润指标依然是判断能否摘帽的重要参考。

从日前多家公司发布的2014年扭亏公告看，各家公司扭亏手段不尽相同，主要包括：变卖资产；获得当地政府补助和债务被豁免等，还有通过资产重组直接变“凤凰”的。部分公司为了保壳，甚至多管齐下。

以*ST昌九为例，公司2014年12月23日发布公告，大股东同意豁免其所欠债务1.6亿元，加上此前赣州市给的财政补贴8000万元，基本上可以确保今年利润为正，从而避免暂停上市的命运。

*ST三毛之所以保壳成功，是公司2014年以公开挂牌方式转让三毛网购公司100%股权，同时将伊条公司持有的港口码头以1321.98万元的价格交政府收储，收回了该公司对集团的欠款，从而利好了公司去年的业绩。

此外，还有直接以重组方式保壳的*ST新业（600075，收盘价7.29元），资料显示，公司2014年之所以扭亏为盈，除了确认股权转让收益1.11亿元外，2014年6月公司实施完成资产重组。重组完成后，公司的主业摇身一变从聚氯乙烯树脂以及柠檬酸的生产和销售变为从事公路运输以及包装材料。

记者注意到，*ST海化的手段可谓“内外兼修，多管齐下”。公告显示，*ST海化预计2014年实现扭亏为盈，主要原因是因为主导产品纯碱销价、销量较去年有较大幅度增长、以及产品成本有所降低。此外，还包括公开挂牌整体转让部分控股子公司股权及分公司权益实现收益。

下手前需仔细分辨

摘帽概念股长期以来一直市场炒作的一大热点，面对目前多达数十只的摘帽概念股，投资者应如何选择呢？对此，一位券商研究员提示广大投资者：投资摘帽股一定要详加甄别。虽然过往存在摘帽股复牌大涨的情况，但投资者也要谨防“见光死”。

比如2015年2月10日，南钢股份以及贤成矿业一齐摘帽复牌，当日股价双双大跌，南钢股份跌8.85%，贤成矿业跌5.75%。对此上述研究员表示，投资者应注意两点：首先要分析原ST公司大股东是否还有优质资产，以及重组后公司基本面是否能有实质改观。此外，公司在摘帽前期股价若已累积相当涨幅，则要警惕见光死。

此外，部分ST类公司虽然因为2014年盈利而保壳成功，但公司主业积弱难返，仍然存在盈利能力不强、资产负债率偏高等风险因素。

比如*ST商城日前发布的摘帽公告显示，公司2014年实现净利3225万元，但主要来源于处置子公司股权，2014年处置子公司股权收益为3.06亿元，而公司扣非后净利润则为亏损2.68亿元。