银行理财收益下行 百姓钱袋子去哪儿

◎每经记者 袁君 发自上海

央妈又降息了，这会对老百姓的钱袋子带来怎样的影响？

与去年11月份的降息不同，这次将存款利率一浮到顶的银行明显减少。

专业人士认为，进入降息周期后，银行理财产品、货币基金类产品等收益率面临下行趋势，而对P2P理财则影响不大。优选财富董事长张虎成在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“进入降息周期后，银行理财产品收益率下降是必然的。”“这种情况下，建议投资者尽量选择中长期的高收益产品，降低再投资风险。而且现在银行理财产品种类也很多，投资者也可以关注银行发售的净值型开放式产品以及结构性理财产品。”某股份行理财客户经理告诉记者。从资产配置的策略角度，张虎成建议减少固定收益资产配置，加大权益资产和股票类资产配置。

选择中长期高收益产品

与去年11月份降息不同，这次将存款利率一浮到顶的银行明显减少。此次降息后，银行存款利率浮动区间进一步扩大至1.3倍，银行自主定价权更大，各银行间利率差异也进一步拉大，尤其是中长期的存款利率。

对此，银率网分析师殷燕敏提醒采用银行储蓄方式理财的投资者，以后定期存款也要像买理财产品一样货比三家，尤其是大部分资金都做定期存款的中老年人，若资金量较大，利率的差异影响更大。

“事实上对银行来讲，依靠定存吸储已经不再是吸储的主要方式，银行大多数是通过发行理财产品来吸收资金，有些城商行依靠理财产品吸储的比例已经达到了80%。”张虎成表示。

那么，银行理财产品的收益率会有怎样的变化呢？“进入降息周期后，银行理财产品收益率必然是下降的。短期来看，当前银行理财产品的收益率已经出现下滑。”张虎成表示。

某股份行理财客户经理告诉《每日经济新闻》记者，银行理财现在已经成为普通家庭的主要理财方式，虽然从中长期看银行理财产品有下行压力，但是变化不会很明显，毕竟存款对于银行来讲是最根本的东西。

“这种情况下，建议投资者尽量选择中长期的高收益产品，降低再投资风险。而且现在银行理财产品的种类也很多，投资者也可以关注银行发售的净值型开放式产品以及结构性理财产品。”上述理财客户经理表示。

与银行理财收益率类似的还有宝宝类货币基金产品。张虎成认为，当前和未来一段时间内货币环境相对宽松，因此银行对协议存款的需求也不大，所以宝宝们的收益率也会和理财产品收益率一样下滑。

建议适当配置美元资产

对于其他互联网理财产品来说，降息的影响并不大。众所周知，诸如P2P之类的互联网理财，其资金去向大多是风险较高的市场，利率也较高，如个人信用借贷或是信托资管类产品等。不仅如此，互联网理财产品的投资人本身就较为看重收益。

张虎成表示，互联网金融投资者一般对利率较为敏感，0.2个百分点的收益率下调都会对投资者选择产生明显影响。此外，互联网理财大多是非标产品，风险较高，很难有下调空间，因此互联网理财产品会维持在一个较高的水平。

值得注意的是，不少专家学者认为央行此次货币政策调整是降息周期的延续，中信证券首席宏观经济分析师褚建芳表示，短期内央行仍然存在降息降准的可能，也不排除央行或配合使用其他数量型放松工具。

那么在宽松状态短期内不会改变的情况下，老百姓的投资理财策略应该有什么样的变化呢？

首先一个大的原则是，减少固定收益资产的配置，加大权益资产和股票类资产的配置。

张虎成告诉记者，降息后固定收益类的理财产品收益率也将随之下调，对于投资者来讲短期内现有理财产品可能会受到追捧，而因降息周期的到来，建议投资者可以选择中长期理财产品，以防降息带来的资金收益率下降。

从收益的角度考虑，权益类资产和股票资产会在接下来的时间较有优势。

另外，根据近期人民币汇率及其他国际货币汇率走势，张虎成建议投资者可适当配置一些美元资产。