华人天地推无风险定增 张纪中火线入股

每经记者赵阳戈 跨年之际，新三板中的华人天地（830898）无疑最吸引眼球。该公司推出了一份定增方案，不但引入张纪中等加盟，同时此定增计划还高调宣称“无风险”，只要公司没有达标承诺的业绩，就将提高50%的价格回收定增筹码；与此同时，据公开信息显示，华人天地的此番定增还尝鲜众筹模式，使得众多个人投资者参与新三板企业定增成为可能。 拟募不超2760万元引入张纪中 2月11日，华人天地发布公告称，为引入战略投资者、扩大公司规模、补充公司流动资金，公司计划以12元/股的发行价，向4名投资者进行定增，定增对象分别为深圳市文投国富投资企业（有限合伙）、张纪中、张津、深圳市众投一邦投资企业（有限合伙），拟认购数量分别为41万股、15万股、25万股、149万股，其中前两者为新股东。值得注意的是，新增股东张纪中，为电视剧制片人，同时也是华人天地实际控制人、董事长张津的舅父。该定增发行不超过230万股，募资不超过2760万元。 公开资料显示，华人天地最早设立于2008年2月21日，注册资本1000万元，2014年8月1日挂牌新三板，法定代表人张津，主营业务为影视剧投资拍摄、销售；影视剧的剪辑、录音及后期制作；活动策划；广告设计等。产品方面，华人天地投资拍摄过电影《大女侠与小郎中》，影视剧《黄金血道》，真人秀节目《爱情假日》等；数据方面，华人天地2012、2013、2014上半年的营业收入分别为302.94万元、1281.08万元、114.57万元，归属于公司股东净利润分别为6.46万元、487.77万元、-4.86万元，2014年上半年数据有很大起伏是因为其商业模式发生了较大的变化。 设定50%收益率的回购条款 值得注意的是，2月12日华人天地曾完成了400万股的交易，当时的交易价格为6元/股，是由张津和刘华各转让了200万股给深圳市众投一邦投资企业（有限合伙）的，而上述的定增价格设定为12元/股，明显高于目前的市价。而之所以仍然有投资者愿意参与其中，除了对华人天地的看好之外，还可能因为华人天地在定增方案中的有利设定。 据华人天地定增方案显示，该公司目前在册股东做出了承诺，此次定增发行后，华人天地2015年度扣除非经常性损益的税后利润将不低于2500万元。如未能实现上述经营业绩，由公司控股股东张津以每股18元价格现金回购本次对张纪中、深圳市众投一邦投资企业（有限合伙）、深圳市文投国富投资企业（有限合伙）发行的股份，除深圳市众投一邦投资企业（有限合伙）、东莞国富股权投资企业（有限合伙）、于绍钧之外的其他在册股东承担连带清偿责任。 18元/股的回购价格相对于12元/股的定增价格又要高出50%，这无疑有效降低了定增风险。 定增对象有众筹投资企业 华人天地定增方案中另外的亮点，还有在于深圳市众投一邦投资企业（有限合伙）的身份。 据工商资料显示，深圳市众投一邦投资企业（有限合伙）在2014年6月10日才成立，其背后的经营者为深圳市国富金源投资管理有限公司（委托：朱鹏炜）。而据媒体公开信息可以了解到，深圳市国富金源投资管理有限公司作为主投方成立有限合伙企业管理众筹募集资金，同时负责对众筹企业进行尽调等工作，因此，众投一邦实质是为参与华人天地股权融资而设立的项目制企业。 安信证券指出，互联网金融搞得热火朝天，企业融资模式也在跟着变化。华人天地的增发方案，因创新性的采用众筹模式募集资金并设置回购条款保证50%的收益率而显得格外引人注目，也使得众多个人投资者参与新三板企业定增成为了现实。然而，由于新三板市场本身较低的信披要求，除需面对股权众筹的政策风险外，目前个人投资者参与众筹定增，还需承担更多的信息不对称和资金监管风险。