春节销售旺季来临 酿酒板块强势领涨

两市早盘震荡向上，酿酒板块表现强势。截止发稿，该板块涨幅1.45%，领涨两市各行业板块。个股方面，泸州老窖涨逾5%，燕京啤酒涨逾4%，古井贡酒涨逾3%，珠江啤酒涨逾2%，其余个股均全面上涨。

消息面上，随着春节的临近，白酒旺季到来，酿酒板块防御属性再现。

分析认为，随着茅台、五粮液等一线品牌开始供应自律，最近白酒批发价格明显回升。我们认为这进一步预示着白酒行业已经走出谷底。然而，我们认为复苏力度可能持续疲弱。目前我们预计研究范围内企业2015 年的收入增速将在2014 年预期-13%(原为-10%)的低基数基础上加速至10%(原预测为11%)，随后在2016/17年升至16%/16%。