影业市场现冰火两重天：万达院线又涨停，中影股份IPO再遇阻

每经记者 董来孝康 发自北京

顶着“院线第一股”光环的万达院线（002739，SZ）再次涨停，昨日（2月3日）收于65.89元，按照5.6亿总股本计算，市值近369亿元。同日，来自同花顺的统计，华谊兄弟和光线传媒分别收于28.02元和25.86元，市值分别为346.89亿元和261.96亿元。这意味着，万达院线在股价和市值方面已超越“影视双雄”。

但影视文化产业并非 “一片红”，继金逸影视IPO被中止审查之后，有消息传出，中影股份因申请材料不齐而被中止审查。

对此，乐正传媒研发总监彭侃等业内人士向 《每日经济新闻》记者表示，随着金逸影视和中影股份IPO被中止审查，上市进程延后，短期内万达院线有望在资本市场继续“一枝独秀”。若今日（2月4日）再次涨停，万达院线市值将顺利突破400亿元。

万达院线连续出现涨停

记者注意到，自2015年1月22日上市以来，万达院线已经迎来九个涨停板。对此，彭侃称，“万达院线毕竟是国内院线第一股，且业绩也较为出色，受追捧的可能性很大，有几个涨停板也不足为怪。”

根据万达院线上市公告书披露，2014年度未经审计的财务数据显示，营业总收入近53亿元，同比增长31.74%；归属于发行人股东的净利润约8亿元，相较于2013年近6.03亿元，上涨32.9%。

“和其他院线相比，万达院线的竞争优势主要在于依托万达集团旗下的商业地产；此外，万达院线属于直营连锁模式，管理标准化程度、服务水平较高，在收购了一些海外院线后，国际竞争力较强。”中投顾问文化行业研究员蔡灵表示。

公开数据显示，2014年万达院线总票房为42.12亿元，占全国票房比例的14.32%，同比增长33%，连续5年“傲视群雄”。

“万达院线之所以连续涨停，一方面是因为自身业绩较好，从2011年开始票房增长较快，收入也较为稳定；另一方面，资本市场期待万达集团旗下的万达影视等上游制作、发行业务会注入上市公司。”易观国际分析师郝希告诉《每日经济新闻》记者。

中影股份上市进程延后

然而，在资本市场，院线公司的上市并非一帆风顺，如近期有意上市的中影股份就遭遇了被中止审查。

据记者了解，由于申请材料不足，中影股份IPO事宜被中止审查。这是继2004年赴香港上市失败后，中影股份IPO再次遇阻。

早在2004年，作为中影股份的母公司，中影集团就曾尝试赴港上市，但由于彼时主管部门限制外资进入内地媒体业和娱乐业，上市计划被搁置。

“相较于其他影视公司，中影股份得天独厚的优势在于官方资源，这不仅让其拥有较多的发行渠道，还能获得政府补助、补贴，享受税收优惠政策。”彭侃称。

囊括了中影集团电影制片、发行、放映和服务四大业务的中影股份，2011年到2013年营业收入分别约31.78亿、42.03亿和42.27亿元，其中电影发行收入占比在60%左右。

另外，《每日经济新闻》记者注意到，2011年到2013年，中影股份剔除所得税影响后的政府补助占当年归属于母公司的净利润比例分别约12%、10%和20%。

记者发现，此次中影股份IPO被中止，与金逸影视IPO被中止审查原因一样，都是申请文件不齐备等导致审核程序无法继续。上述业内人士表示，中止不等于终止，只要补齐相关申请文件等就能继续冲刺，但确实会拖延上市进程。