风控痼疾难解 二级市场发展面临掣肘

每经记者 邓莉苹 发自深圳

毫无疑问，P2P二级市场初现端倪，使得市场活跃度进一步提升，同时也使得P2P领域的市场体系变得更加完整。不过，P2P二级市场目前还处于探索和初期发展阶段，该市场要想进一步提升发展空间，还有一系列问题亟待解决。

多位业内人士对 《每日经济新闻》记者表示，目前，P2P二级市场仍然面临风险较难把控、配套机制缺失及市场成熟度不高等问题。

市场活跃度待提高

棕榈树CEO洪自华表示，目前，P2P行业需要一个二级市场，二级市场有价格发现的功能，可以提供一个定价机制，同时，可以为相关资产提供流动性，增加资产的流转（速度）。

目前，业内不少P2P平台已经在自己平台上推出了针对投资人权益的再次转让，比如深圳的联金所和投哪网等平台此前均推出了相关业务。

值得一提的是，已经推出上述业务的平台，因业务尚处于发展初期，平台上的交投量并不活跃。

联金所董事长李波对 《每日经济新闻》记者表示，P2P二级市场应该非常有潜力，他们在2014年年中推出二级市场的业务，但交投量不算高，只是在11月股市行情好起来之后，交投量相对高一些。

投哪网CEO吴显勇也表示，其平台推出债权转让也有一段时间，但真正的成交量也不高。

李波认为，二级市场交易不活跃，主要是因为投资人不活跃，引入的人数不够多，另外就是尚未形成一个做市商机制，而且目前市场处于供大于求的状态。

在李波看来，要活跃市场，必须找一个做市商，同时整个市场还需要逐渐培育，尽可能增大用户量，如果市场人气不足，所以怎么都做不起来。

配套机制需完善

据了解，目前，做市商制度是很多二级市场交易普遍采用的一种方式。

洪自华认为，如果仅仅依靠散户，交易市场是做不活的，需要一个做市商和经纪商来做，有了这样的角色后，市场才会趋于活跃。而且，监管部门现在禁止公司放债，所以普通机构不能用机构的身份去参与P2P二级市场的交易。

李波表示，目前，他们平台比较谨慎，二级市场上的转让都是自然人对自然人，暂时未对机构开放。

不过，也有业内人士认为，P2P二级市场也在不断创新和发展，一些本来有一定资质的保理公司或者资管公司是否可以参与这方面的交易，也是值得思考的方向。

除做市商需要逐渐培育以外，洪自华表示，P2P二级市场还需建立一个债权登记机构，只有这样一个机构才能够确权，这点非常重要。因为二级市场的参与者，如果不进行登记，有可能会面临一个债权会两卖或多卖这样的情况，确权能够保证项目的真实性且不是同时卖给多人。

据了解，当前很多P2P企业只接受自己的项目在自身平台上转让，也是担忧风控等方面存在问题。

此外，有业内人士表示，如果真正有一个可以让各家P2P企业项目都在上面进行转让的平台，会否涉及到监管方面的问题？因为其中会牵扯到金融资产的交易，而此前针对金融资产交易市场，都需要一定的牌照。

风控重要性凸显

在业内人士看来，P2P二级市场要想得到更大发展，风控仍然至关重要。

“原本就是自己平台上的项目，自己还是比较有把握，风控也能够把持得住。”李波表示。

在李波看来，如果是一个真的二级市场，就要求（交易平台）对单个P2P平台的风险把控能力比较高，而且对项目也要有一定的了解。

吴显勇也表示，P2P二级市场的风险还比较多，所以做一个交易市场仍要面临一定的困难。因为按照监管方面的看法，金融信息中介应该承担更多的责任。所以作为信息中介，更重要的是挑选合格的产品，为投资人把好关。

事实上，当前尝试做二级市场的投之家也较为谨慎，虽然该公司前期已经推出了几个产品，但规模并不大，其平台上认可的可以进行收益权转让的债权人也只有几个。

投之家CEO黄诗樵也表示，未来可能会采用审核制，对普通的债券人开放，但目前还是只针对几个投资人，不对普通人开放主要还是出于风控方面的考量。刚开始几期需要确认债权人的信用风险和投资风险，而且要确保项目的安全可信，平台针对债权人的项目也有一定的审核流程。