折价套利凶猛 跨境LOF场内份额锐减

7只LOF

两日份额跌超三成

从单只LOF的规模变化看，除了华宝油气规模保持稳定外，其余11只LOF的场内规模均冲高回落，有7只LOF过去两个交易日缩水超过30％。

其中，工银资源基金缩水最为严重，该基金1月20日场内份额只有666万份，到1月29日则高达6.05亿份，增长近90倍，但上周五和昨日，该基金场内份额分别跌至5.38亿份和3.49亿份，两个交易日缩水比例高达42.26％。此外，嘉实黄金、添富贵金、信诚商品、易基黄金、银华通胀和招商金砖等6只基金近两个交易日份额也锐减三成以上。像易基黄金在1月29日场内规模达到12亿份，昨日则跌至7.9亿份，场内投资者纷纷赎回份额导致短期内规模暴跌。

折价套利仍将继续

在经历连续几个交易日暴跌后，受到上周五原油和黄金价格大涨影响，昨日多只跨境LOF交易价格止跌回升，其中易基黄金、嘉实黄金和华宝油气涨幅较大，分别达2.13％、2％和1.8％，但信诚四国、工银资源和招商金砖继续下跌，未见企稳迹象。

虽然昨日交易价格有所回稳，但相比单位净值，多数LOF仍处于折价交易状态，如易方达黄金昨日收盘价为0.672元，较上周四仍折价0.88％，考虑到上周五该基金单位净值显著上涨，其折价率会更高。重仓了较多商品基金的银华通胀昨日收盘价为0.535元，即使不考虑上周五净值涨幅，其价格较上周四单位净值仍折价1.29％。由于折价套利空间显著，使得短期内仍有不少资金继续赎回份额获利。折价较高的LOF场内份额仍会进一步缩水。目前看，以易基黄金、银华通胀、工银资源、添富贵金和信诚商品等LOF折价率较高。